周度评估及策略推荐
- 行情回顾：内盘沪金涨1.83%，报1110.10元/克；沪银涨5.23%，报19782.00元/千克。外盘COMEX金涨2.83%，报5130.00美元/盎司；COMEX银涨9.09%，报84.57美元/盎司。10年期美债收益率报4.08%，美元指数涨0.13%，报97.74。
- 市场分析：受全球节假日休市影响，流动性下降。国际现货黄金在4860–5140美元/盎司区间盘整，FOMC会议纪要显示部分官员对降息态度谨慎，限制上行空间。但美国关税政策不确定性、地缘政治紧张与各国央行购金支撑金价。国际现货白银表现略强于黄金，仍处于震荡格局。
- 关键数据：美国2025年四季度GDP环比折年率增长1.4%，低于预期；12月PCE价格指数同比升至2.9%，核心PCE同比升至3%，均高于预期。美联储1月议息会议纪要显示内部政策分歧，10位委员支持维持利率不变，2位委员主张降息。
- 政策影响：美国最高法院裁定特朗普政府加征的对等关税违法，特朗普宣布将依据《1974年贸易法》第122条临时加征关税。政策调整后，美国有效关税平均税率从17.6%降至9%。短期150天内将通过122条款加征15%关税，中长期以232和301关税为核心。
- 策略观点：外盘黄金受益于关税政策不确定性、地缘政治紧张与央行购金支撑，价格回升。白银仍处于震荡格局。内盘贵金属节后短期或跟随外盘上涨，沪金主力合约参考运行区间1100-1250元/克，沪银主力合约参考运行区间19900-23600元/千克。
周度数据概览
- 黄金：节前内盘沪金涨1.83%，报1110.10元/克；外盘COMEX金涨2.83%，报5130.00美元/盎司。COMEX黄金库存为1112.12吨。COMEX黄金管理基金净多持仓9.59万手。外盘主要黄金ETF基金总持仓量为1828.76吨。
- 白银：节前内盘沪银涨5.23%，报19782.00元/克；外盘COMEX银涨9.09%，报84.57美元/盎司。COMEX白银库存为12561.38吨。COMEX白银管理基金净持仓5968.00手。外盘主要白银ETF基金总持仓量为25775.72吨。
美国利率及流动性
- 美联储资产负债表：相关数据图表展示。
- 美国宏观经济数据：GDP、CPI、PPI、PMI、住房、就业、个人收入等数据图表展示。
- 全球流动性跟踪：相关数据图表展示。
- 主要经济体利率及汇率：相关数据图表展示。
- 全球股指：相关数据图表展示。
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