政策红利落地，固废处理需求释放

当周投资观点

• 两部门发文开展传统村落特色保护区建设工作，垃圾、污水等基础设施纳入中央财政支持，建议关注固废处理、水处理相关标的，推荐惠城环保、碧水源等。
• 国务院反垄断委员会印发施行关于公用事业领域的反垄断指南，明确界定了公用事业领域的反垄断监管范围，助力公用事业行业增长，推荐估值较低且成长性高的公用事业板块标的，如瀚蓝环境等。
• 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的，推荐高能环境、惠城环保、洪城环境。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现跑赢大盘，跑赢创业板。环保板块（申万）涨幅为3.20%，跑赢上证综指2.79%，跑赢创业板1.98%。
• 环保子板块涨幅：监测（2.84%）、水处理（0.91%）、大气（10.54%）、固废（1.25%）。
• A股环保股中涨幅前三的个股为远达环保（17.50%）、万邦达（14.56%）和易世达（11.32%），跌幅前三的个股为科融环境（-14.71%）、双良节能（-8.28%）、安车检测（-7.97%）。

行业要闻回顾

• 上海市印发《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》的通知。
• 河南省公布2026年度实施清洁生产审核企业名单，共294家企业。
• 湖南省发布关于加快推进湖南省水泥熟料企业全流程超低排放改造公示工作的通知。

重点公告汇总

• 威派格、东珠生态股权质押。
• ST华西、协鑫能科交易异动。
• 联美控股股权质押。
• *ST交投退市风险。
• 江苏新能可转债发行。
• 天壕能源业绩预告。
• 中再资环项目中标。
• 郴电国际交易异动。
• 中国广核、广州发展大额融资。
• 兴源环境重大诉讼。
• 福龙马定向增发、股利分红。
• 中赋科技可转债赎回。
• 中持股份对外投资。
• 侨银股份终止投资。
• 三达膜大额融资。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。