政策红利落地，固废处理需求释放

政策红利落地，固废处理需求释放 两部门发文聚焦村落环境保护、公用事业反垄断指南出台。1、财政部、住房和城乡建设部发布关于开展传统村落特色保护区建设工作的通知，旨在保护村镇特色，垃圾、污水等基础设施纳入中央财政支持。建议关注固废处理、水处理相关标的，推荐惠城环保、碧水源等。2、国务院反垄断委员会印发施行关于公用事业领域的反垄断指南，明确界定了公用事业领域的反垄断监管范围，规定了公平竞争审查与滥用行政权力排除限制竞争等内容，有助于行业规范化，助力公用事业行业增长。推荐估值较低且成长性高的公用事业板块标的，如瀚蓝环境等。14% 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（2.09-2.13）全国碳市场综合价格行情为：最高价82.00元/吨，最低价78.00元/吨，收盘价较上周五上涨3.36%。本周挂牌协议交易成交量20.43万吨，成交额1643.86万元；大宗协议交易成交量160.00万吨，成交额1.19亿元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额总成交量180.43万吨，总成交额1.35亿元。截至2026年2月23日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.8亿吨，累计成交额586.5亿元。 作者 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理黄琛睿执业证书编号：S0680125100005邮箱：huangchenrui@gszq.com 行业新闻：1）行业转型|上海市人民政府办公厅印发了《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》的通知。2）环保审核|河南省2026年度实施清洁生产审核企业名单。3）节能减排|湖南省发布关于加快推进湖南省水泥熟料企业全流程超低排放改造公示工作的通知 相关研究 板块行情回顾：当周环保板块表现，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为0.41%、创业板指涨幅为1.22%，环保板块（申万）涨幅为3.20%，跑赢上证综指2.79%，跑赢创业板1.98%；公用事业跌幅为0.90%，跑输上证综指1.31%，跑输创业板2.12%。环保子板块涨幅：监测（2.84%）、水处理（0.91%)、水务运营（-1.80%）、节能（-2.54%）、大气（10.54%）、固废（1.25%）。A股环保股中涨幅前三的个股为远达环保（17.50%）、万邦达（14.56%）和易世达（11.32%），跌幅前三的个股为科融环境（-14.71%）、双良节能（-8.28%）、安车检测（-7.97%）。 1、《环保：政策引领结构优化，固废处理质效齐升》2026-02-082、《环保：政策驱动升级，固废循环迎新机》2026-02-023、《环保：政策驱动治理升级，环境监测潜能释放》2026-01-26 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点.........................................................................................................................................31.1两部门发文开展传统村落特色保护区建设工作：垃圾、污水等基础设施纳入中央财政支持...........................31.2国务院反垄断反不正当竞争委员会印发施行关于公用事业领域的反垄断指南..............................................41.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续............................................................................................52板块行情回顾.........................................................................................................................................73行业要闻回顾.........................................................................................................................................84重点公告汇总.........................................................................................................................................9风险提示.................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅...........................................................................................................7图表2：环保指数详情..............................................................................................................................7图表3：环保板块估值..............................................................................................................................7图表4：当周涨跌幅极值个股....................................................................................................................7图表5：当周各行业涨幅情况....................................................................................................................8 1当周投资观点 1.1两部门发文开展传统村落特色保护区建设工作：垃圾、污水等基础设施纳入中央财政支持 ◆2006年2月9日，财政部、住房和城乡建设部发布关于开展传统村落特色保护区建设工作的通知。《通知》要求全面总结前期传统村落集中连片保护利用工作成效，进一步强化中央指导，加强跨省域统筹。2026－2028年，中央财政将安排补助资金，支持部分基础条件好、积极性高、特色突出的县（市、区、旗），开展相应主题的传统村落特色保护区建设工作。 ◆核心内容：《通知》号召各市县地区复盘前期村落集中保护工作，在中央统一推进下深化保护工程，加强跨省合作，并对积极性高的地区给予财政支持，支持标准方面，中央财政对入选县给予定额补助，每个县的补助标准为5000万元，资金分两年下达，资金可用于实施风貌整治，优化传统村落公共环境、完善与传统村落特色保护区建设密切相关的基础设施和公共服务设施（如水、电、路、气、垃圾、污水、消防、防灾减灾等设施）等环境改善方面。 ◆主要内容与重点方向 ◼加强传统村落基础设施与公共服务建设：围绕传统村落保护与功能提升，系统补齐基础设施短板，重点推进供水、供电、供气、道路、垃圾处理、污水治理、消防、防灾减灾等设施建设，为长期运营类公用事业项目提供稳定需求来源。 ◼系统推进生态环境保护与修复：支持传统建筑保护修缮、村落风貌整治与公共环境优化，强化生态空间修复与环境综合治理，推动传统村落与生态文明建设协同发展。 ◼推强化数字化与精细化治理能力：推进传统村落数字化保护与管理，提升基础设施运行监测、环境治理和公共服务管理的智能化水平，为环保信息化与智慧水务等细分领域创造应用场景。 ◼完善产业与配套体系建设：在保护基础上发展特色产业，统筹文化旅游、绿色产业与公共服务设施建设，带动村落长期人口留存与用能、用水、环卫等需求增长，增强公用事业项目可持续性。 ◼加强财政补助与责任落实：中央财政将奖励积极参与的地区，对入选县给予定额补助，强化省级统筹和县级主体责任，形成中长期稳定投入机制，有利于保障环保与公用设施持续建设节奏。 ◆财政补助重点支持事项 ◼补助标准与拨付方式：中央财政对入选县实行定额补助机制，每县补助资金5000万元，分两年下达，形成稳定投入保障，增强传统村落基础设施与环保项目建设的资金确定性，利于参与建设的企业得到更高报酬。 ◼资金使用规范要求：中央财政资金不得用于“栽盆景、搭风景”等形象工程和大拆大建、不得“撒胡椒面”式分散使用。 ◼监督和绩效管理：住房城乡建设部和财政部将定期跟踪各入选县项目推进情况，总结并推广成熟可复制的建设经验。省级相关部门负责指导各县明确绩效目标，推动开展年度自评，并于每年3月底前向相关部门汇总上报上一年度实施情况。 ➢财政部、住房和城乡建设部发布关于开展传统村落特色保护区建设工作的通知：《意见》强调农村生态环境治理与农业现代化建设深度融合，强化污染源监管和环境质量监测体系建设,将为农村污水处理、生活垃圾处置及农业面源污染防控等领域提供长期趋势。建议关注固废处理、水处理相关标的，推荐惠城环保、碧水源等。 1.2国务院反垄断反不正当竞争委员会印发施行关于公用事业领域的反垄断指南 为了预防和制止公用事业领域垄断行为，引导经营者加强反垄断合规，强化自然垄断环节监管，保护公用事业领域公平竞争市场秩序，维护消费者利益和社会公共利益，根据《中华人民共和国反垄断法》等法律规定，制定本指南。 一、主要适用范围： ◆造成垄断威胁的协议： ◼横向垄断协议：通过限制产量，固定利润水平，划分销售地区销售对象、市场、销售份额以及利润等方式制定横向垄断协议。 ◼纵向垄断协议：通过固定交易相对人转售商品的最低价格水平间接固定交易相对人转售商品的价格或者限定转售商品的最低价格等方式制定纵向垄断协议。 ◼协议参与者：没有直接制定协议，但是对于协议主体范围、主要内容、履行条件等发挥决定性或者主导作用。公用事业协会也应避免向公用事业经营者提供有可能使其造成垄断的敏感信息或便利条件。 ◆滥用市场地位的行为： ◼制定不公平高价：在市场条件相同或相似的情况下，商品价格明显高于同一地区、不同地区或不同时期同种或者可比较商品的价格；在成本稳定的情况下超过正常幅度提高商品价格；在成本增长的情况下，商品的提价幅度明显高于成本增长幅度，以及其他方式制定的不合理高价。 ◼无理拒绝交易：通过直接拒绝、故意拖延等方式，拒绝为交易相对人提供供应服务;通过故意延迟或者停止供应等方式，拖延、中断为交易相对人提供供应服务；通过要求交易相对人支付不合理费用，或者设置其他严重损害交易相对人利益的限制性条件，使交易相对人难以接受其供应服务，以及其他可能构成本条的条件。 ◼限定交易