核心观点
本周美股表现弱于大市，多数风格行业上涨，大盘成长领先。标普500涨1.1%，纳斯达克涨1.5%。
关键数据
- 风格表现：大盘成长（罗素1000成长+1.4%）＞小盘成长（罗素2000成长+0.7%）＞小盘价值（罗素2000价值+0.6%）≈大盘价值（罗素1000价值+0.6%）。
- 行业表现：上涨的主要有零售业（+3.2%）、耐用消费品与服装（+2.9%）、技术硬件与设备（+2.9%）、半导体产品与设备（+2.8%）、运输（+2.8%）；下跌的主要有食品与主要用品零售（-5.1%）、软件与服务（-1.7%）、汽车与汽车零部件（-1.3%）、制药生物科技和生命科学（-1.2%）、电信业务（-1.1%）。
- 资金流向：整体流入较缓，主要流向科技。标普500成分股估算资金流为+43.9亿美元，近4周为-296.4亿美元，近13周为+141.1亿美元。资金流入的主要有半导体产品与设备（+18.9亿美元）、媒体与娱乐（+14.0亿美元）、技术硬件与设备（+12.6亿美元）、资本品（+7.8亿美元）、综合金融（+4.0亿美元）；资金流出的主要有软件与服务（-17.2亿美元）、食品与主要用品零售（-4.8亿美元）、汽车与汽车零部件（-3.6亿美元）、食品饮料与烟草（-1.9亿美元）、制药生物科技和生命科学（-1.7亿美元）。
- 盈利预测：整体平稳上行，格局较为分散。标普500成分股动态未来12个月EPS预期+0.3%。上修的主要有半导体产品与设备（+1.0%）、耐用消费品与服装（+0.9%）、房地产（+0.7%）、资本品（+0.7%）、媒体与娱乐（+0.5%）；下修的主要有食品与主要用品零售（-0.6%）、商业和专业服务（-0.2%）、材料（-0.2%）、消费者服务（-0.2%）、食品饮料与烟草（-0.1%）。
研究结论
美股整体表现平稳，但行业分化明显，大盘成长领涨。资金流向主要集中于科技领域，行业盈利预期整体平稳但格局分散。需关注经济、政治、财政和货币政策的不确定性风险。
