美股市场速览：大盘成长占优，指数创新高

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年01月21日中性美股市场速览大盘成长占优，指数创新高核心观点行业研究·海外市场专题美股中性·维持评级证券分析师：王学恒证券分析师：张熙，CFA010-880053820755-81982090wangxueh@guosen.com.cnzhangxi4@guosen.com.cnS0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《美股市场基础研究-纳斯达克综指与纳斯达克100基础概览》——2024-01-19《美股市场速览-降息概率进一步上调》——2024-01-14《美股市场速览-降息概率减小带动股债价格下行》——2024-01-07《美股市场速览-大盘价值占优，传统行业受益》——2023-12-31《美股2024年投资策略-探清美股的“虚实”》——2023-12-30消费数据表现良好1月17日，美国零售数据公布。其中，零售销售同比+5.6%（前值+4%），环比+0.6%（前值+0.35%，共识+0.4%）；控制组零售销售环比+0.76%（前值0.47%，共识+0.3%）。1月19日，密歇根大学消费者情绪指数公布。其中，消费者预期指数从67.4上升至75.9；消费者现状指数从73.3上升至83.3；情绪指数从69.7上升至78.8。股价表现：大盘指数创新高，宏观经济基本面成为主线本周，美股多个大盘股指数（道琼斯、标普500、纳斯达克100）刷新了历史新高。从多资产的角度观察，美债价格下跌、美股上涨，呈现出股债跷跷板的格局，说明市场正在围绕基本面进行交易。这种逻辑下，大盘蓝筹和成长成为主要的受益方。在罗素1000成长、罗素1000价值、罗素2000成长、罗素2000价值四个指数中，罗素1000成长（+2.2%）是唯一收涨的指数，说明大盘成长是本周唯一有效的风格。行业方面，表现居前的有半导体（+8.6%）、硬件（+2.9%）、消费者服务（+2.6%）、软件（+2.5%）、保险（+2.4%）等；表现较弱的有公用事业（-3.7%）、能源（-3.1%）、汽车（-2.7%）、家庭个人用品（-1.9%）、房地产（-1.9%）等。量价指标：上行动能进一步放大本周，美股的日均资金强度（日均成交量x日均涨跌）进一步提升，标普500当周日均水平为+11.6亿美元，上周为+6.3亿美元，近4周平均+1.9亿美元，近52周日均+2.8亿美元。分行业看，半导体、软件、硬件的上行动能已经很强；汽车下行动能有所缓释，但是依然是量价处境最弱的行业；下行动能较强的行业还有能源、医疗设备服务、公用事业、材料等。业绩预期：维持盈利上升趋势本周，美股维持业绩上修趋势，标普500动态预期EPS上升0.2%，与上周一致。分行业看，24个GICS二级行业中，22个行业的EPS有所上修，2个行业的EPS有所下修。EPS上升幅度较大的行业有硬件（+0.5%）、半导体（+0.5%）、零售业（+0.4%）、制药（+0.4%）、软件（+0.3%）；EPS下修的行业有银行（-0.3%）和材料（-0.2%）。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、全球市场表现..............................................................41.1全球主要指数与资产表现............................................................41.2美国重点市场与宏观数据............................................................5二、标普500成分股数据追踪....................................................62.1涨跌幅............................................................................62.2量价指标..........................................................................72.3业绩预期..........................................................................82.4收益率归因........................................................................9 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：全球主要指数与资产表现..............................................................4图2：美国零售销售总额:季调:环比(%)......................................................5图3：美国核心零售总额:季调:环比(%)......................................................5图4：美国密歇根大学消费者现状指数.......................................................5图5：美国密歇根大学消费者预期指数.......................................................5图6：标普500核心成分股涨跌幅............................................................6图7：标普500各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均）........................................6图8：标普500核心成分股资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元）.....................7图9：标普500各板块资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元）.........................7图10：标普500核心成分股业绩预期调整幅度.................................................8图11：标普500各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均）.............................8图12：标普500各板块收益率归因...........................................................9 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4一、全球市场表现1.1全球主要指数与资产表现图1：全球主要指数与资产表现市场/资产名称收盘价本周近4周近13周近26周近52周月初至今季初至今年初至今标普5004,840+1.2%+1.8%+14.6%+6.7%+21.8%+1.5%+1.5%+1.5%标普100015,414+0.3%-2.3%+15.0%+1.2%+6.1%-2.1%-2.1%-2.1%标普综合15001,097+1.1%+1.4%+14.6%+6.2%+20.5%+1.2%+1.2%+1.2%纳斯达克10017,314+2.9%+3.2%+18.9%+12.2%+49.0%+2.9%+2.9%+2.9%纳斯达克综合15,311+2.3%+2.1%+17.9%+9.1%+37.4%+2.0%+2.0%+2.0%道琼斯工业37,864+0.7%+1.3%+14.3%+7.5%+13.4%+0.5%+0.5%+0.5%MSCI全球724-0.1%+0.4%+12.8%+3.9%+13.8%-0.4%-0.4%-0.4%MSCI发达市场3,175+0.2%+0.7%+13.8%+4.8%+16.5%+0.2%+0.2%+0.2%MSCI新兴市场971-2.5%-2.2%+4.9%-4.3%-6.3%-5.2%-5.2%-5.2%A501,184+0.3%-1.4%-6.9%-11.3%-16.3%-3.9%-3.9%-3.9%沪深3003,270-0.4%-2.0%-6.9%-14.4%-21.8%-4.7%-4.7%-4.7%万得全A4,249-2.7%-4.5%-6.1%-13.5%-17.6%-6.9%-6.9%-6.9%恒生指数15,309-5.8%-6.3%-10.9%-19.7%-30.6%-10.2%-10.2%-10.2%MSCI中国美元50-5.8%-5.6%-9.2%-18.0%-31.3%-10.0%-10.0%-10.0%斯托克50 (欧元)4,449-0.7%-1.6%+10.5%+1.3%+8.0%-1.6%-1.6%-1.6%德国DAX16,555-0.9%-0.9%+11.9%+2.3%+10.1%-1.2%-1.2%-1.2%法国CAC407,372-1.3%-2.6%+8.1%-0.8%+5.4%-2.3%-2.3%-2.3%英国富时1007,462-2.1%-3.1%+0.8%-2.6%-4.0%-3.5%-3.5%-3.5%日经22535,963+1.1%+8.4%+15.0%+11.3%+35.4%+7.5%+7.5%+7.5%韩国综合指数2,473-2.1%-4.9%+4.1%-5.3%+3.2%-6.9%-6.9%-6.9%印度SENSEX71,683-1.2%+0.8%+9.6%+7.5%+18.2%-0.8%-0.8%-0.8%巴西IBOVESPA127,316-2.8%-4.1%+12.5%+5.9%+13.6%-5.1%-5.1%-5.1%俄罗斯RTS1,130-0.5%+6.9%+4.5%+11.6%+13.9%+4.3%+4.3%+4.3%越南胡志明指数1,178+2.0%+6.8%+6.3%-0.7%+6.3%+4.2%+4.2%+4.2%三个月5.370+1bp-1bp-10bp-5bp+71bp+2bp+2bp+2bp两年4.389+24bp+6bp-68bp-46bp+21bp+14bp+14bp+14bp十年4.130+19bp+23bp-78bp+29bp+65bp+26bp+26bp+26bp三十年4.337+16bp+28bp-74bp+44bp+69bp+32bp+32bp+32bp美元指数103.23+0.8%+1.5%-2.8%+2.1%+1.2%+1.8%+1.8%+1.8%美元兑离岸人民币7.2035+0.2%+0.7%-1.7%+0.2%+6.2%+1.1%+1.1%+1.1%美元兑英镑0.7871+0.4%-0.1%-4.3%+1.2%-2.5%+0.2%+0.2%+0.2%欧元兑美元1.0898-0.5%-1.1%+2.9%-2.0%+0.4%-1.3%-1.3%-1.3%美元兑日元148.18+2.3%+4.0%-1.1%+4.5%+14.4%+5.1%+5.1%+5.1%NYMEX WTI原油73.43+0.9%-0.1%-16.8%-4.4%-10.1%+2.9%+2.9%+2.9%COMEX黄金2,032-1.1%-1.6%+1.9%+3.5%+5.4%-1.9%-1.9%-1.9%汇率商品全球美股中国欧洲日韩新兴市场美债收益率资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告51.2美国重点市场与宏观数据图2：美国零售销售总额:季调:环比(%)图3：美国核心零售总额:季调:环比(%)资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究