美股市场速览：大盘成长高位回撤 资金向金融板块集中

行业研究·海外市场专题 美股 中性·维持 证券分析师：张熙，CFA0755-81982090zhangxi4@guosen.com.cnS0980522040001 证券分析师：王学恒010-88005382wangxueh@guosen.com.cnS0980514030002 数据速览 价格走势：大盘成长自高位回撤 本周，美股自高位回撤。标普500跌0.2%，纳斯达克涨0.2%。 风格：小盘成长（罗素2000成长+0.6%）>小盘价值（罗素2000价值+0.3%）>大盘价值（罗素1000价值+0.2%）>大盘成长（罗素1000成长-0.4%）。 8个行业上涨，16个行业下跌。涨幅居前的行业有：银行（+3.4%）、技术硬件与设备（+2.2%）、半导体产品与设备（+1.4%）、能源（+1.1%）、食品与主要用品零售（+0.9%）；跌幅居前的行业有：制药生物科技和生命科学（-3.9%）、电信业务（-2.4%）、媒体与娱乐（-1.6%）、商业和专业服务（-1.3%）、材料（-1.2%）。 资金流向：资金向金融股集中，总体流入缓慢 本周，标普500成分股估算资金流为+10.9亿美元，上周为+49.3亿美元，近4周为+34.7亿美元，近13周为+198.8亿美元。 10个行业资金流入，14个行业资金流出。资金流入的行业：综合金融（+18.7亿美元）、技术硬件与设备（+8.3亿美元）、半导体产品与设备（+6.7亿美元）、银行（+3.6亿美元）、食品与主要用品零售（+2.6亿美元）；资金流出的行业：媒体与娱乐（-8.6亿美元）、软件与服务（-7.3亿美元）、制药生物科技和生命科学（-5.6亿美元）、汽车与汽车零部件（-2.5亿美元）、医疗保健设备与服务（-2.3亿美元）。 盈利预测：总体业绩平稳，耐用品显著下修 本周，标普500成分股动态F12M EPS预期上调0.3%，上周上调0.3%。 23个行业盈利预期上升，1个下修。上修幅度领先的行业有：能源（+0.6%）、半导体产品与设备（+0.5%）、材料（+0.5%）、汽车与汽车零部件（+0.4%）、保险（+0.4%）；业绩下修的行业有：耐用消费品与服装（-1.8%）。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 目录 标普500板块观测02 关键个股观测03 一、全球大类资产总览 一、全球大类资产总览 二、标普500板块观测（静态成分样本） 2.1价格收益 ◆左表：价格收益率–按行业层级 ◆右表：价格收益率–按板块排名 2.2资金流向 ◆左表：估算资金流（每日涨跌x每日成交量）–按行业层级◆右表：估算资金流（每日涨跌x每日成交量）–按板块排名 2.3盈利预测调整 ◆左表：EPS（F12M）调整幅度–按行业层级 ◆右表：EPS（F12M）调整幅度–按板块排名 2.4a估值变化–市盈率 ◆左表：预期市盈率及变化幅度–按行业层级◆右表：预期市盈率及变化幅度–按板块排名 2.4b估值变化–市净率 ◆左表：当前市净率及变化幅度–按行业层级◆右表：当前市净率及变化幅度–按板块排名 三、关键个股观测 3.1市场表现 ◆左表：价格收益率 ◆右表：估算资金流（每日涨跌x每日成交量） 3.2盈利预测及调整 ◆表：EPS预期（F12M）及近期调整幅度 3.3估值变化 ◆左表：市盈率（F12M）及变化◆右表：市盈率（MRQ）及变化 风险提示 ◆经济基本面的不确定性；◆国际政治局势的不确定性；◆美国财政政策的不确定性；◆美联储货币政策的不确定性。 分析师承诺 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12楼邮编：200135 北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032