纯苯&苯乙烯日报：季节性扰动，芳烃震荡运行

纯苯&苯乙烯日报 通惠期货•研发产品系列 2026 年 2 月 13 日星期五 季节性扰动，芳烃震荡运行 一、日度市场总结 通惠期货研发部 （1）基本面 价格：2 月 12 日苯乙烯主力合约收跌 0.59%，报 7453 元/吨；纯苯主力合约收跌 0.87%，报 6071 元/吨。 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 成本：2 月 12 日布油主力收盘 64.6 美元/桶（+0.6 美元/桶），WTI原油主力合约收盘 69.4 美元/桶（+0.6 美元/桶），华东纯苯现货报价6060 元/吨（-30 元/吨）。 库存：纯苯方面，华东港口库存 30.5 万吨（+0 万吨），库存持平。苯乙烯方面，华东港口库存 10.9 万吨（+0.8 万吨），库存缓慢累库。 需求：纯苯下游整体变化不大，仅有苯酚开工率小幅下滑至 86.0%。苯乙烯下游进入淡季，PS、ABS 开工小幅下滑，EPS 开工小幅走强，硬胶开工整体走弱。 （2）观点 纯苯：当前国内纯苯整体开工率维持在同期偏低水平，供应端呈现一定收紧态势，但港口库存仍处于高位，实际供应并不紧缺。需求端方面，除己内酰胺开工偏弱外，苯乙烯、苯酚、苯胺等下游需求整体呈现回升态势，对纯苯形成一定支撑，其中己内酰胺需求不足仍是制约纯苯价格上行的主要因素。随着苯乙烯价格持续回升，其装置利润处于近几年同期高位，后续苯乙烯产量回升有望逐步消耗纯苯港口库存。整体来看，纯苯产业链呈现边际修复状态，叠加节后需求恢复预期，2 月份纯苯价格或维持震荡偏强格局。 苯乙烯：2 月份国内苯乙烯供应尚未完全恢复，行业整体开工水平仍处于偏低区间。需求端受季节性因素影响，临近春节下游化工厂陆续降低开工负荷，整体需求阶段性回落，苯乙烯存在一定累库压力。但考虑节后下游复工，需求有望逐步恢复，后续去库预期仍存。当前苯乙烯估值超预期修复，生产利润处于历史同期高位，高利润水平能否持续仍需关注边际需求变化情况。若节后苯乙烯下游开工恢复顺利，同时纯苯端基本面改善，或对苯乙烯成本形成支撑。综合来看，在供应未完全恢复、节后需求修复预期存在的背景下，苯乙烯 2 月份或维持震荡偏强运行。 二、产业链数据监测 三、行业要闻 1.乌称第聂伯罗彼得罗夫斯克州一巴士遭俄袭击，致 15 死 7 伤。2.美国 12 月 PPI 同比增长 3%，预期 2.7%，前值 3.0%。3.美国本周石油钻井总数 411 口，前值 411 口。4.特朗普放风：印度将购买委内瑞拉石油。5.美国东南沿海多地遭遇数十年来最强风雪与风暴潮。6.伊朗外长：对与美国就核问题达成协议“仍然有信心”。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼邮编：200120