今日市埸主要焦點
- 美股震盪：美股周四一度造好，但隨後蘋果、IBM及思科等大型科技股出現調整，觸發投資者於高位獲利及對相關板塊倉位進行壓縮。
- 美債息回落：美10年期息低見4.1厘，反映資金短線回流利率資產，對聯儲局未來政策路徑及實質利率水平重新定價。
- 股債平衡：美股高位明顯拉鋸，顯示資金在股債之間重新平衡。
股市及產品投資策略
- 策略延續：「結構性偏多＋戰術性控倉」取向。
- 行業與主題：聚焦現金流質素、資本回報率及定價權較強的標的。
- 配置組合：維持雲計算、網絡設備及企業軟件的中長線配置比重。
重點國際新聞
- 美國通脹數據預期：道指一度升325點，但大型科技股急跌，引發投資者拋售，道指最終下跌669點或1.34%。
- AI模型發布：OpenAI發布GPT-5.3-Codex-Spark，用於自動化編碼。
- WhatsApp被封鎖：Meta旗下WhatsApp被俄羅斯下令全面封鎖。
- 美國經濟數據：首次申請失業救濟人數22.7萬人，按周減少5000；NAR美國1月二手樓銷售降8.4%。
- Alphabet發行百年期債券：證明AI市場存在泡沫。
- 思科業績：第二財季經營收入創新高，但第三財季毛利率預測疲弱，觸發股價下跌12.3%。
- 金銀價格：現貨金價下跌3.2%，現貨銀價下跌10.71%。
- Anthropic集資：完成300億美元新一輪集資，估值達3800億美元。
中港台要聞
- 港股表現：恒指二萬七關失而復得，科技股拖累下，科指顯著跑輸大市。
- 內地AI模型競賽：智譜、稀宇科技、字節跳動齊上線新模型，預期新春檔成為「消費級爆款」的試煉場。
- 智譜AI編程套餐售罄：國產AI編程模型付費套餐上線即售罄。
- 記憶體短缺：聯想集團表示零部件供應短缺及成本上升仍將持續。
- 華虹半導體業績：去年第四季轉虧為盈，收入創歷史新高，按年增長22.4%。
- 萬科債務風險：傳政府正為萬科制定價值高達800億元人民幣的救助方案。
市場概要
- 香港市場：恆指收報27032點，下跌233點（0.9%）。
- 美國市場：標指11行業8升3跌，VIX升17.96%報20.82。
重點業績公佈
- 中核國際：預期年度收入不少於約24.6億港元，按年增長逾三成。
- 波司登：2025/26財年中期業績，收入約89億元人民幣，股東應佔溢利約11.9億元。
- 壁仞科技：智能計算解決方案收入高速增長，客戶涵蓋電信及頭部雲計算企業。
重點美股/ETF分析
- Equinix, Inc.（EQIX）：第四季營業收入約24.2億美元，基本每股盈利約2.7美元。
- Howmet Aerospace Inc.（HWM）：市場預期2025年第四季收入約21.2–21.4億美元。
- Vanguard Health Care ETF（VHT）：提供美國醫療保健類股票投資敞口。
重點個股回顧
- 長飛光纖光纜（6869）：研究部於1/19分析，股價從$50.5上升至$104.7。
- 藥明康德（2359）：研究部於1/19分析，股價從$50.5上升至$104.7。
- Franklin South Korea ETF（FLKR）：三星期升逾30%。
晨訊
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