市场回顾
- 期货市场：期货盘面震荡，最终报收2248（+0/+0.00%）。
- 现货市场：生产地报价分别为内蒙南线1800元/吨、北线1850元/吨，关中地区1960元/吨，榆林地区1830元/吨，山西地区1910元/吨，河南地区2020元/吨；消费地鲁南地区2130元/吨、鲁北2180元/吨、河北地区2010元/吨，西南地区川渝2060元/吨、云贵2080元/吨；港口太仓2210元/吨，宁波2220元/吨，广州2220元/吨。
重要资讯
- 中国甲醇样本生产企业库存34.03万吨，较上期降2.80万吨，环比降7.61%；订单待发31.50万吨，较上期增2.80万吨。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润在300-350元/吨附近，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。美金价格稳定，zpc周末重启低负荷运行，非伊开工稳定，外盘整体开工低位，受寒潮影响欧美市场上涨，内外价差扩大，东南亚转口窗口关闭，伊朗2月已装货10万吨，非伊货源稳定，3月进口预期65万吨左右。
- 需求端：MTO装置开工率大幅下滑，兴兴69万吨/年MTO装置停车，南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，配套甲醇装置正常运行，2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车，天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成，宁波富德60万吨/年DMTO装置重启。
- 库存：封航进口到港略有减少，港口持续去库，基差偏稳；内地企业库存窄幅波动。
交易策略
- 单边：低多（关注美伊第二轮谈判结果）
- 套利：观望
- 期权：卖看涨
研究结论
国际装置开工率略有抬升，伊朗天然气供应恢复，部分装置回归，日均产量增加至1万吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。煤价震荡，西北厂家排库完成，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂挺价出货，出厂价底部反弹，国内供应宽松。内地MTO开工稳定，CTO部分外采，大装置故障导致内地价格走强。中东地区局势摇摆，国内大宗商品宽幅震荡，MTO大面积停车，伊朗天然气供应增加，美伊谈判前景不明，甲醇延续震荡为主。
