市场回顾
- 期货市场：震荡收于2231元/吨，跌幅0.45%。
- 现货市场：生产地报价1800-1850元/吨，关中1960元/吨，榆林1830元/吨，山西1910元/吨，河南2020元/吨；消费地鲁南2130元/吨，鲁北2180元/吨，河北2010元/吨；西南川渝2060元/吨，云贵2080元/吨；港口太仓2210元/吨，宁波2220元/吨，广州2220元/吨。
重要资讯
- 中国甲醇产量2056795吨，环比减少240吨，开工率92.07%，环比持平。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润300-350元/吨，开工率高位稳定，国内供应宽松。外盘美金价格稳定，ZPC重启低负荷运行，非伊开工稳定，欧美市场受寒潮上涨，内外价差扩大，东南亚转口窗口关闭，伊朗2月装货10万吨，3月进口预期65万吨。
- 需求端：MTO装置开工率下滑，兴兴、南京诚志、江苏斯尔邦部分停车，天津渤化负荷7成，宁波富德重启。CTO部分外采。
- 库存：封航进口到港减少，港口持续去库，基差偏稳，内地库存窄幅波动。
交易策略
- 单边：低多（关注美伊谈判结果）。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
研究结论
国际装置开工率略有抬升，伊朗天然气供应恢复，部分装置回归，日均产量增加至1万吨附近。港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。煤价震荡，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂挺价出货。内地MTO开工稳定，CTO部分外采，大装置故障导致内地价格走强。中东局势摇摆，美伊谈判前景不明，甲醇延续震荡为主。
