20260211复盘宏观11月非农就业人口增加13

宏观:1. 1月非农就业人口增加13 万人，大幅高于市场预期。 交易员已将下次美联储降息的预期时点从6月推迟至7月。 3月降息25个基点的概率由19.6%降至6%。 1月CPI同比回落。 人工智能： 20260211复盘 宏观:1. 1月非农就业人口增加13 万人，大幅高于市场预期。 交易员已将下次美联储降息的预期时点从6月推迟至7月。 3月降息25个基点的概率由19.6%降至6%。 2. 1月PPI同比降幅收窄、高于市场预期，主要系国际有色金属超预期上行。 1月CPI同比回落。 人工智能：1.国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。 2. DeepSeek更新新模型，上下文达百万级token。 3.消息称ZJ正在研发人工智能芯片，并与三星就芯片制造事宜进行谈判。 4.卖方：3月普通电子布会先涨，ccl后涨。 台耀科技受上游高端玻纤布需求激增影响，台湾主要玻纤厂正加速从标准E-glass转向Low Dk产能。 5.卖方：盘中传播的台湾路径图：“CSP绕过中国模块厂、直接向上游下单”是误读。 6.正月初三阿里公布25年财报，市场关注云计算增速、以及扩大资本开销。 7.目前约80%的领先AI公司已在使用Cloudflare服务。 随着AI Agent的兴起，更多的代码将被部署在Cloudflare Workers上，从而带动安全、网络和推理服务的全线需求。 8.谷歌在搜索和Gemini聊天机器人中推出AI购物功能。 10.美股液冷维谛技术业绩超预期。 11.优刻得价格上调。 谷歌&网宿也双双提价。 12.华为云代码智能体开启万人公测。 13.外资预测中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿，增长至2030年的约3，900千万亿，五年间增长约370倍。 半导体：中芯国际：人工智能更紧缺的需求是在HBM和先进封装，后续9 个月后消费类的存储供给会有明显改善。 公司提前购买的关键设备，但配套设备可能还没有购买。 资本开支与25年大致持平。 卫星：1. 我国完成首次载人飞船返回舱海上搜索回收任务。 2.马斯克：必须去月球，为人工智能业务提供算力支持。 有色：印尼2026年镍矿RKAB配额确认下调30%。 煤炭：特朗普将指示五角大楼与燃煤发电厂签订合同，以期重振煤炭行业。 新能源：1.车用固态电池第1部分国标拟于2026年7 月发布。 2.波兰拟进一步加码MÓJ PRĄD户用光储补贴计划（第六轮），大容量趋势明确。 3.网图显示宜春某公司着火。 地产：传闻sz救助wk方案。 港股：阿里要继续大投入淘宝闪购，三年不担心亏损。 策略观察：1.今日成交19843亿，缩量1213 亿。 指数老样子，略了，感觉大家都休假了，要么买完不动，等着拉起来就减一点。 2.板块方面，建材（电子布是主力）、有色和石化，轮到涨价线而已。 3.题材方面，今天主力题材换了涨价线轮动，也不求第二天怎样，反正大家都有得涨。 字节ai相关的分歧承接的还可以，算力漫剧继续涨，昨天刚说完传媒里面大部分坑，今天都调整了，完全不担心没机会，今天承接还不错的时候买就比较从容了，博一个明天回流。 除了国内AI这块，其他海外线也都轮着涨细分，今天就涨电子布这些。 量能一直缩，其他线基本就蹦跶力度有限了。