蒙牛2319HK战术性买入标的1月29日我们曾解读

1月29日我们曾解读过蒙牛的战术性买入逻辑。 生鲜乳价格自2021年三季度达到历史峰值后持续下跌，至2025年7月跌幅达30%，目前生鲜乳价格终于企稳，且环比改善趋势明显。 消费行业分析师Kevin Yin对公司的看法转向乐观，认为春节前公司的风险收益比具备吸引力（春节期间需求较平时增加10%），且行业有望在20 蒙牛（2319.HK）：战术性买入标的 1月29日我们曾解读过蒙牛的战术性买入逻辑。 生鲜乳价格自2021年三季度达到历史峰值后持续下跌，至2025年7月跌幅达30%，目前生鲜乳价格终于企稳，且环比改善趋势明显。 消费行业分析师Kevin Yin对公司的看法转向乐观，认为春节前公司的风险收益比具备吸引力（春节期间需求较平时增加10%），且行业有望在2026年三季度复苏（摩根大通预测）。 我们给予蒙牛和伊利均为超配评级，目标价较当前股价均有20%的上涨空间，当前股价分别对应2026年市盈率11倍和14倍，预测两家公司今年调整后净利润分别同比增长17%和6%，且两家公司的机构持仓比例均处于低位。