2025年债券市场政策回顾：服务实体提质效 深化改革促开放

2025年，我国债券市场在完善体制机制、创新产品、支持重点领域发展、推进对外开放和加强风险管控等方面取得了显著进展。

完善债券市场体制机制方面，重点规范了债券发行业务，包括承销行为、公司债续发业务和成熟层企业债券融资机制。同时，修订了审核规则适用指引，强化信息披露制度，发展债券指数化产品，规范债券估值业务发展。

**创新推出债市“科技板”**方面，监管部门从丰富产品体系、完善配套支持机制、优化发行注册流程等方面入手，推动科技创新公司债券高质量发展，构建债市“科技板”，提升债券市场服务科技创新水平。

支持绿色等领域债券扩容方面，通过优化绿色债券标准、完善评估认证标准、鼓励绿色熊猫债发行等方式，推动绿色债券市场扩容。同时，支持民营企业、乡村振兴、体育、消费、林业、制造业等领域债券融资，优化并购票据工作机制。

推进债券市场对外开放方面，优化债券通机制安排，扩大南向通参与机构范围，优化离岸人民币债券回购业务和互换通运行机制。支持境外投资者参与债券回购业务，实现“全覆盖”，推进上海自贸区离岸债券发展。

推动评级行业高质量发展方面，支持评级行业创新发展，鼓励评级机构服务债市“科技板”，提高评级的前瞻性和区分度。

加强债券市场风险管控方面，优化信用风险缓释工具管理机制，加强存续期管理，完善违约处置机制，包括规范债务重组类债券置换、优化债券购回业务机制和健全多元化纠纷化解机制。

总体而言，2025年我国债券市场在市场化、法制化、国际化水平方面进一步提升，为实体经济发展提供了有力支持。