量化掘基系列之四十三：LLM开启效率革命，赋能主动量化投资

主动量化崛起，大语言模型开启效率革命 主动量化和指数量化基金整体表现稳健，过往虽未长期占据绝对领先位置，但今年以来发展势头强劲，主动量化基金以114.02%的年化收益率位居榜首。从风险表现来看，主动量化基金也展现出良好的风险控制能力，其年化波动率和最大回撤中位数均处于中等偏下水平。 相较于传统量化策略依赖人工整理数据、处理范围有限且信息挖掘深度不足的局限，大语言模型依托海量参数与强大的学习、泛化能力，可高效处理海量多维度数据，精准识别非线性模式，通过思维拟人化实现策略的自主优化调整，显著降低代码门槛。 然而，技术壁垒的降低也推动行业核心竞争力发生迁移，未来主动量化投资的竞争不再局限于技术实现层面，高质量的数据储备、创新性的投资思路（Idea）以及对市场趋势与投资逻辑的精准把握（品味），将成为区分机构竞争力、决定投资收益高低的关键因素，引领主动量化投资进入全新的发展格局。 国联基金AI赋能主动量化策略体系 国联基金将大模型技术深度融入主动量化投资全流程，构建起“数据-框架-决策-管理-服务”的一体化AI赋能体系。通过自研AI爬虫技术搭建500GB+多元语料数据库，整合多渠道非结构化数据，筑牢策略底层基石；以大语言模型为核心搭建全链路智能投研框架，打造多维度专家Agent智能体，通过“感知-规划-行动”协同流程完成专业化荐股；借助AI技术动态挖掘热门概念、优化成分股管理，保障策略时效性；同时将大模型赋能延伸至投研办公与营销服务场景，实现代码编写、报告生成等高效办公，以及多元投资者服务供给，形成投资与生态支撑协同发展的主动量化策略体系。 国联基金相关产品投资价值分析 国联匠心优选（A类：013561.OF；C类：013562.OF）成立于2021年11月2日，由基金经理杜超及王喆共同管理；国联成长优选（A类：010008.OF；C类：010009.OF）成立于2020年11月18日，由基金经理杜超管理。两只基金成立以来单位净值表现显著优于偏股混合型基金指数，国联匠心优选混合跑赢基准指数的交易日占比高达97.01%，国联成长优选混合跑赢基准指数的交易日占比为82.57%。今年以来，两只基金业绩表现更加亮眼，年化收益率显著超越偏股混合型基金指数与偏股混合型基金中位数，分别达217.91%、125.67%。 从行业配置来看，国联匠心优选呈现出较为分散且均衡的布局，重点配置了电子、汽车、机械设备等多个高景气赛道，同时兼顾了通信、传媒、食品饮料等板块；国联成长优选的行业配置则在2025年发生了显著变化，一改相对分散的布局，转向高度集中，将绝大多数仓位聚焦于计算机行业，并仅辅以少量传媒板块。两者差异化的配置风格，通过分散均衡与聚焦成长的方式，为投资者提供了适应不同市场环境的选择。 国联匠心优选与国联成长优选均采用了高度分散的个股配置策略，避免了对单一标的的极致暴露，构建起“行业有侧重、个股广覆盖”的稳健组合。国联匠心优选前十大重仓股合计占比为26.60%，单只个股最高占比仅2.86%；国联成长优选即便在行业配置上聚焦计算机赛道，在个股层面依然保持分散，前十大重仓股合计占比仅19.88%，单只个股占比均低于3%。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效风险。 内容目录 一、主动量化崛起，大语言模型开启效率革命.......................................................41.1对比传统主动权益，量化优势持续凸显.....................................................41.2大模型持续演进赋能AI投资..............................................................41.3 AI打破技术壁垒，代码门槛显著降低......................................................61.4核心竞争力迁移，数据、Idea与品味成关键................................................7二、国联基金AI赋能主动量化策略体系............................................................82.1获取与整合非结构化数据.................................................................82.2搭建人工智能研究框架...................................................................92.3大模型专家智能体的专业化荐股...........................................................92.4智能化动态管理热点概念与成分股........................................................102.5大模型多场景赋能运营与投研服务........................................................10三、国联基金相关产品投资价值分析..............................................................113.1基金基本信息..........................................................................113.2基金业绩长期优异，当前配置性价比凸显..................................................123.3差异化行业配置策略....................................................................133.4分散化持仓筑牢稳健底仓................................................................133.5基金经理及基金管理人介绍..............................................................14风险提示......................................................................................15 图表目录 图表1：主动量化基金与其他类型基金年化收益率中位数对比（%）...................................4图表2：近一年年化波动率中位数对比（%）.......................................................4图表3：近一年最大回撤中位数对比（%）.........................................................4图表4：大模型发展历程........................................................................5图表5：GPT训练过程...........................................................................5图表6：四类模型对比..........................................................................6图表7：DeepSeek-V3 API价格极具性价比.........................................................7图表8：数据、Idea与品味成核心竞争力..........................................................8图表9：国联基金AI数据库示意图...............................................................8图表10：国联基金人工智能研究框架.............................................................9图表11：国联基金专家训练流程.................................................................9图表12：基于大模型的专家荐股流程............................................................10 图表13：热点概念动态更新....................................................................10图表14：大模型赋能主动投研..................................................................11图表15：大模型赋能营销......................................................................11图表16：基金基本信息........................................................................12图表17：国联匠心优选混合基金成立以来净值变化................................................12图表18：国联成长优选混合基金成立以来净值变化................................................12图表19：基金产品不同时间区间年化收益率（%）.................................................13图表20：国联匠心优选行业配置情况（%）.......................................................13图表21：国联成长优选行业配置情况（%）.......................................................13图表22：国联匠心优选十大重仓持股比例........................................................14图表23：国联成长优选十大重仓持股比例........................................................14图表24：基金经理杜超历任管理基金一览........................................................14图表25：基金经理王喆历任管理基金一览........................................................15图表26：基金管理人产品结构..................................................................15 一、主动量化崛起，大语言模型开启效率革命 1.1对比传统主动权益，量化优势持续凸显 主动量化和指数量化基金整体表现稳健，过往虽未长期占据绝对领先位置，但今年以来发展势头强劲，主动量化基金以114.02%的年化收益率位居榜首。其