汽车行业周报

市场回顾

上周沪深300指数下跌1.33%，申万汽车行业指数上涨0.32%，跑赢大盘1.65个百分点，在申万31个一级行业中排名第12。汽车服务板块上涨0.89%，乘用车板块上涨0.46%，商用车主板块上涨0.35%，汽车零部件板块上涨0.34%，摩托车及其他板块下跌0.70%。商用载客车、其他运输设备和轮胎轮毂板块涨幅居前，分别上涨4.29%、2.22%和1.36%。汽车行业294家上市公司中，138家实现上涨。截至2026年2月6日，申万汽车板块PE（TTM）29.67倍，位于近5年的62.76%分位点。

汽车产业链数据观察

大宗商品价格方面，钢铁类中国大宗商品价格指数环比上涨0.63%，同比下降5.82%；橡胶类中国大宗商品价格指数环比上涨1.05%，同比下降19.50%。浮法平板玻璃市场价环比上涨0.92%，同比下降18.59%。锌锭市场价环比上涨0.64%，同比上涨4.53%；铝锭市场价环比下降0.30%，同比上涨18.63%。

锂电池相关价格方面，碳酸锂均价周环比下降16.19%，月环比上涨0.68%；磷酸铁锂动力型均价周环比上涨2.97%，月环比上涨64.78%；三元材料523均价周环比下降3.49%，月环比上涨0.31%；电解液（三元圆柱2.6Ah）均价与上周持平，月环比下降3.25%；正极材料（磷酸铁锂）均价周环比上涨11.25%，月环比上涨34.02%。

投资建议

今年新能源车购置税免税政策截止，叠加前期需求透支、元旦春节假期，汽车市场将进入阶段性调整期，但新能源车型仍具备增长潜力。新车上市加剧市场竞争，出海将成为今年车企增量市场的主要推动力。

风险提示

1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。