科瑞技术看好逻辑再更新昨晚美股光通信概念股延续强势光模块巨头

昨晚美股光通信概念股延续强势，光模块巨头Lumentum再创历史新高。公司凭借OCS和CPO的强劲需求，Q2营收同比暴增65%，AI业务订单积压超4亿美元，并给出高达85%同比增长的下季度指引。Lumentum在光芯片、光模块方面均表现亮眼，CPO新增数亿美元订单，2027年上半年开始出货；OCS订单积压超4亿美元（多数2027财年交付，本财年末交付提速），远超此前预期。

科瑞技术作为Lumentum核心供应商及光模块/CPO/OCS的铲子股，自1月6日起被挖掘，近期上涨接近40%。公司作为全市场唯二光耦合设备供应商，估值与市值较罗博特科仍有较大空间。2026年利润预期为3.5亿，当前市值对应36倍PE，估值水平仍低，建议逢低继续关注。

科瑞技术与罗博特科在光模块设备方面的异同：

1. 两者供应设备种类类似（耦合、共晶、光纤打磨、AOI检测等），价值量占光模块整线投资的60%以上。
2. 罗博特科在CPO和OCS等新技术设备进度可能领先，Ficontech布局新技术更早，但科瑞与华为合作近10年，积累了大量技术，随光模块放量迅速进入海外龙头客户（Lumentum及Finisar），目前处于800G和1.6T设备放量初期。
3. 科瑞具备生产CPO相关设备的技术能力（精度达亚微米级别），若客户确定技术路线和量产节奏，科瑞将有机会获得相关需求和订单。