驱动因素:
- 以氯补碱逻辑松动:液氯价格强势导致烧碱成本分摊降低,烧碱价格下跌。但随着液氯下游PVC出口退税取消,液氯强势格局或难持续,氯碱行业跷跷板效应显现,烧碱远月合约或面临成本抬升及减产预期。
- 近月交割压力仍在:烧碱高库存导致现货弱势,供应端企业检修淡季,现金流成本支撑,厂家难大规模降负;需求端氧化铝减产与新投项目增量预期并存,非铝季节性刚需下滑,03合约交割压力持续。
盘面异动:
- 烧碱主力合约减仓超5万手(2月9日),截至发稿继续减仓超1.5万手,日内涨幅一度超3%。节前市场谨慎,空头获利了结情绪明显。主力合约2000整数关口附近存在压力。
风险提示:
- 烧碱“弱现实、强预期”,近月交割压力,远月成本抬升、供应减产预期,期货价格整体呈Contango结构。临近春节假期,需注意单边持仓风险,后市关注液氯价格变化与检修计划。