开源量化评论（119）：优选金股30组合的年度回顾及最新持仓

优选金股30组合的2025年度回顾

• 优选金股30组合连续9年跑赢中证500指数，2025年年化收益为23.1%，超额收益21%。
• 2025年相对中证500指数超额收益21.9%，其中1月、10月和11月表现优异。
• 组合能追踪市场风格动向，动态捕捉高弹性个股，如2023年AI产业、2024年红利板块和光模块反弹等机会。
• 组合标的具备收益弹性，大部分月份收益靠前个股弹性较高。

优选金股30组合构建逻辑

• 基本结论：新进金股收益优于重复金股；业绩超预期的金股表现更好，尤其在新进金股中选股效果更优。
• 构建“优选金股30组合”的方法：每月在新进金股中选取业绩超预期前30只个股，按券商推荐数量加权。

“新金股”表现好于“旧金股”

• 新进金股与重复金股数量约各占5成，分析师对市场风格跟踪较快。
• 2017年以来，新进金股年化收益率13.6%，优于重复金股的8.4%，平均每年跑赢5.2%，回撤更小。

业绩超预期的金股表现更好

• 业绩超预期指标（SUE）在新进金股和重复金股中均有区分效果，业绩超预期的金股表现更好。
• 在新进金股中，业绩超预期指标选股效果更优，可能因重复金股关注度更高，信息被更快反应。

优选金股30组合的最新持仓

• 2026年1月：电子、基础化工、建筑材料、计算机等行业占比靠前。
• 2026年2月：电力设备、电子、机械设备、计算机等行业占比靠前。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。