2026年期货市场研究报告

市场分析

宏观方面，总书记强调科技自立自强的重要性，指出要集中力量解决科技短板问题。海外方面，美国官员预计就业增长将放缓，但经济增长势头未减弱，反映劳动力市场结构性变化，1月非农就业报告预计新增就业约7万人。

指数上涨

现货市场，A股三大指数高开高走，上证指数涨1.41%收于4123.09点，创业板指涨2.98%。行业方面，通信、传媒、电子、计算机、机械设备行业领涨。沪深两市成交额约为2.2万亿元。沪深北交易所宣布优化再融资措施，支持科技创新领域，包括提高审核效率、支持募集资金用于新产业等。海外方面，美国三大股指全线收涨，道指续创收盘新高。

期指升水

期货市场，基差回升，当月合约全部升水。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步减少。

策略

市场压力缓解，资金再度流入被动投资市场，宽基ETF成为主要方向，其中挂钩中证500的ETF净流入规模居前。预计节前市场将维持震荡修复行情。

风险

若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表

包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表，以及沪深两市成交金额、融资余额等现货市场图表，还有股指期货的持仓量、成交量、基差、跨期价差等图表。

研究员

蔡劭立、汪雅航、高聪。

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