2026年期货市场研究报告

市场分析 关注中美关系。宏观方面，应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。地缘方面，特朗普表示，目前美国同伊朗的停火协议仍然有效，但“极其脆弱”，正处于“岌岌可危”的状态。特朗普称，美国方案的核心是“伊朗绝不能拥有核武器”，然而伊朗在回复里并没有作出这样的承诺。伊朗外交部表示，谈判优先事项是结束战争、解除制裁及封锁等问题，浓缩铀等问题将在适当时候作出决定。 指数强势上涨。现货市场，A股三大指数高开高走，上证指数涨1.08%收于4225.02点，创业板指涨3.5%，上证指数、创业板指均刷新近11年新高。行业方面，板块指数涨多跌少，电子、通信、机械设备行业领涨，交通运输、传媒、美容护理行业跌幅居前。当日市场成交额为3.6万亿元。海外方面，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.63%报49596.97点。 期指活跃度提升。期货市场，基差方面，IF、IC、IM的基差回落。成交持仓方面，股指期货的成交量和持仓量同步增加。 策略 沪指放量上涨，站上4200点，国内股指行情步入新阶段。本轮行情由业绩超预期和全球科技产业景气度提升带来的共振驱动，维持对股指长牛的判断。短期来看，行情持续性需关注资金表现，若两融资金开始出现阶段性兑现盈利，导致市场承接力量减弱，则需警惕相应风险；反之，如果资金承接稳固，行情有望延续。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................13图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................13图25：IC跨期价差|单位：点........................................