集运指数（欧线）：近月关注开舱指引；7-9 正套轻仓入场

集运指数（欧线）：近月关注开舱指引；7-9正套轻仓入场 郑玉洁投资咨询从业资格号：Z0021502zhengyujie@gtht.com黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究注：2026年4月待定航次未计入运力统计 【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社、央视） 1.以军持续在约旦河西岸多地发动突袭。2.白宫官员：美国总统特朗普已明确表示，他不支持以色列吞并约旦河西岸。3.美国海事局：美国船舶应尽可能远离伊朗水域。4.土耳其外长：美伊之间既在“真诚谈判”也在“拖延时间”。5.据伊朗原子能机构负责人埃斯拉米：德黑兰可以通过稀释其高浓铀，以换取所有制裁被解除。6.伊朗外长：美方行为致伊朗对美国存在“不信任之墙”。德黑兰正在寻求进行实质性的谈判以达成协议。7.据伊朗塔斯尼姆通讯社：伊朗最高领袖哈梅内伊的顾问拉里贾尼将于周二访问阿曼，此前几天他与美国进行了核谈判。 1月以来的交易日，集运指数（欧线）整体处在震荡市，主力2604合约大部分时间位于1100~1300点宽幅震荡，博弈季节性淡季与淡季宣涨的预期。2月9日SCFIS指数为1657.94点，故2602最后交割结算价为1769.80点，基本兑现我们在12月21日周报提到的观点，即关注2602合约在1700附近及以下做多进交割的机会。 现货市场方面，节前运价走平，FAK中枢落在2050美元/FEU附近（折SCFIS指数约为1450点）。部分船司宣涨3月上半月运费，主观推测宣涨落地幅度或在0~500美元/FEU区间，先验指标关注马士基第10周的开舱价格。 对于2604合约，相比2504合约增加了光伏抢出口的故事，但3~4月供需弱平衡的月度趋势难以改变，周度级别可能存在起伏，体现在运费上则是一个月内可能呈现出前高后低的情形。观察马士基开舱是否会对3月GRI进行证伪或证实；中长期而言，还需关注4月GRI的可能性。策略上，阶段性等待GRI利多出净后逢高布空。从时间周期来看，04顶部压力位参考2504交割结算价，大致在1450点附近。 2610合约：上方压力位参考2510合约交割结算价1161点，策略上延续我们此前的观点不变，空单酌情持有过节。 此外，周二新上市合约有：EC2605的挂盘基准价为1235.4点；EC2607的挂盘基准价为1537.3点；EC2609的挂盘基准价为1609.5点；涨/跌停板幅度均为30%。考虑到7月是一年中的相对旺季，而9月是相对淡季，历史上7月运费中枢高于9月的概率极大，策略上7-9正套轻仓入场。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有任何机构和个人不得以任何形式翻版 如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 任何单位或个人不得使用该商标