公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2026.01.18）：把控节奏，方向不改

2026年开年，A股市场表现强势，上证指数快速上行至4200点附近，但本周受“慢牛”定调、题材炒作管控及宽基大幅流出等因素影响，市场呈现震荡调整态势，上证指数小幅收跌-0.45%。海外市场维持震荡走势，受地缘政治、美国经济数据及美联储独立性等因素影响，同时处于美股财报季，不确定性提升，压制美股整体市场表现。

量化策略配置观点：股基增强策略>常青低波策略>海外权益策略。

A股方面：持续看好A股未来投资机会，短期降温是节奏把控而非方向改变，高弹性配置值得更高比例，常青低波策略可作为底仓。

海外方面：市场关注点变化，AI泡沫和降息节奏导致上行动力减弱，AI相关需求强劲，但需关注基础投资落地、模型进展、芯片进展、降息节奏等风险，整体性价比略低于A股。

权益基金策略指数：

• 常青低波基金策略指数：本周收益0.281%，超额收益-0.804%。
• 股基增强基金策略指数：本周收益0.694%，超额收益-0.391%。
• 现金增利基金策略指数：本周收益0.027%，累计超额收益0.580%。
• 海外权益配置基金策略指数：本周收益0.423%，超额收益-0.047%。

工具化基金组合表现跟踪：

• 常青低波基金组合：保持低波特性，超额收益显著。
• 股基增强基金组合：策略运行时间较短，表现与中证主动式股票基金指数接近。
• 现金增利基金组合：持续跑赢比较基准，累计超额收益超过0.41%。
• 海外权益配置基金组合：在美联储降息通道和AI科技带动下，累积较高超额收益。

工具化基金组合构建思路：

• 常青低波基金组合：优选低波基金，满足防御需求。
• 股基增强基金组合：挖掘Alpha收益，提供进攻性选择。
• 现金增利基金组合：基于多维因子优选货币基金，优化短期闲置资金收益。
• 海外权益配置基金组合：根据动量反转因子筛选QDII基金，拓展全球化投资。

风险提示：模拟组合结果基于模型计算，需警惕模型失效风险，不构成投资建议，模型基于历史数据测试，未来可能失效，不代表基金未来表现。