摘要
私募市场正步入创新与效率并重的新发展阶段。安永与AI模拟初创公司Aaru合作，通过模拟分析揭示私募市场发展趋势：
宏观趋势与战略重点
- 另类投资基金管理人：聚焦增长与创新，积极部署AI推动超额收益与产品拓展，重点提升运营效率。
- 机构投资者：强调现代化运营，将运营现代化纳入尽职调查核心维度，优先考虑与运营成熟的基金管理人合作。
关键趋势与数据
- 增长驱动型机遇：
- 可扩展性成为增长引擎，基金管理人通过数字化转型、AI驱动自动化、外包及离岸运营提升客户服务。
- 平衡产品设计创造性与合规性，顺应市场趋势推动增长（聚焦零售渠道、区域格局演变及产品创新）。
- 效率提升型机遇：
- 零售市场成为增长新前沿，以较富裕阶层为代表，产品大众化进程加速。
- 区域格局重构，资金募集持续向北美和欧洲集聚，亚太市场降温，中东崛起。
- 产品创新加速，常青基金结构及私募股权二级市场基金释放流动性，降低投资者准入门槛。
- 成本与运营：
- 58%的机构投资者对管理费施压，76%对业绩报酬施压，推动交付模式向可扩展、技术赋能转型。
- 基金管理人通过自动化、外包与运营模式重构，实现成本结构现代化。
- 客户细分：
- 58%的基金管理人将私人财富客户列为首要战略重点，仅12%将大众市场作为重点布局领域。
- 区域格局：
- 北美和欧洲募资活动持续增长，亚太市场降温，中东崛起为资本热点。
- 3投资者期待基金管理人设立本地实体机构，2亚太市场关注度下降，1中东地区持续获得关注。
- AI与自动化：
- 基金管理人融合AI、自动化与非本土化运营，实现高效扩张，巩固利润空间。
- 大型基金管理人投资自研AI，小型机构采用现成AI工具，非本土化运营趋势持续上升。
研究结论与行动建议
- 另类投资基金管理人：
- 在约束下创新，平衡创造性与治理。
- 顺应市场趋势推动增长，聚焦私人财富、区域格局演变及产品创新。
- 重新定义可扩展增长，构建灵活的技术架构与分销体系。
- 驱动效率提升，加速自动化、数字化与AI应用。
- 机构投资者：
- 携手基金管理人推进转型，要求提升透明度，提供技术驱动的服务。
- 强化价值主张，通过协作保持战略相关性。
- 密切关注市场演变，动态调整策略把握趋势机遇。
- 共创可扩展方案，设计适配的产品与流程。
方法论
- 基于Aaru平台，模拟机构投资者与另类投资基金管理人的战略决策行为。
- 受访对象分布于北美、欧洲及亚太地区，大型基金管理人及投资者主要集中于北美。
- 模拟包含40余项结构化问题，涵盖战略重点、投资者群体演变、技术与AI应用、募资策略、运营模式、风险与可扩展性考量。
