2025年度全球另类投资基金调查报告

摘要

私募市场正步入创新与效率并重的新发展阶段。安永全球与AI模拟初创公司Aaru合作，通过模拟分析揭示私募市场发展趋势：

增长驱动型机遇

• 可扩展性成为增长引擎：市场对透明度与定制化需求提升，基金管理人通过数字化转型、AI驱动自动化、外包及离岸运营提升效率。
• 顺应市场趋势推动增长：聚焦零售渠道拓展、区域格局演变及产品创新设计。
• 重新定义可扩展增长：构建灵活的运营模式与技术架构，实现业务扩张与人力投入的非线性匹配。

效率提升型机遇

• 通过转型实现效率提升：加速自动化、数字化和AI应用，稳固盈利水平。
• 零售市场成为增长新前沿：以较富裕阶层为代表，产品创新和退休产品推动产品大众化。
• 区域格局重构：资金募集持续向北美和欧洲集聚，亚太市场降温，中东崛起。
• 产品创新：常青基金结构及私募股权二级市场基金释放流动性，降低投资者准入门槛。

宏观趋势

• 另类投资基金管理人：聚焦增长与创新，积极部署AI推动超额收益与产品拓展。
• 机构投资者：强调现代化运营，期待AI在成本控制、报告效率及中后台流程现代化方面释放效能。

战略重点

• 另类投资基金管理人：调整战略重点契合投资者期望，加大投资运营管理基础设施投入。
• 机构投资者：将运营现代化纳入尽职调查核心评估维度，优先考虑与运营成熟的基金管理人合作。

成本趋势

• 机构投资者：58%对管理费施压，76%对业绩报酬施压，要求成本结构更精简透明。
• 另类投资基金管理人：通过自动化、外包与运营模式重构推动成本结构现代化。

产品创新

• 产品全资产类别创新：常青基金规模持续增长，私募股权二级市场基金与接续基金迅速兴起。
• 流动性创新加速推进：机构投资者计划增加对私募股权二级市场基金的配置。

客户细分

• 零售渠道：58%的基金管理人将私人财富客户列为首要战略重点，仅12%关注大众市场。
• 区域格局重置：北美和欧洲募资活动持续增长，亚太市场降温，中东崛起。

AI、自动化与非本土化运营

• 基金管理人：融合AI、自动化与非本土化运营，打造技术驱动的可扩展服务体系。
• 机构投资者：评估基金管理人利用技术驱动规模化发展的能力，优先保障治理与透明度。

研究结论

私募市场在成本攀升与透明度压力下，机构亟需把握新兴机遇实现运营规模扩张。AI、自动化与非本土化运营成为关键驱动力，推动市场向可扩展、技术赋能方向转型。另类投资基金管理人需调整战略重点契合投资者期望，而机构投资者则期待AI在成本控制、报告效率及中后台流程现代化方面释放效能。