2025年乘用车市场总结及展望

汽车之家研究院 前言 当前，中国汽车产业正处在一个复杂而关键的转型阶段。在由电动化、智能化主导的深刻变革中，市场增长的动力机制、竞争的底层逻辑与产业的全球位势均在经历系统性重构。宏观环境波动、技术路线分化、消费需求演进与全球格局变迁相互交织，使得行业既面临“内卷式”竞争压力，也迎来价值跃升与全球化突破的历史性机遇。 在此背景下，把握市场发展的核心脉络与潜在方向尤为关键。本报告基于对2025年中国乘用车市场的持续追踪与深度分析，提炼出决定未来走向的关键性趋势，并以此为基石，对2026年进行前瞻性研判。希望通过这份报告为行业发展及厂商决策提供参考和依据，共同探索在不确定性中稳健前行的确定性路径。 政策效用递减、车市增势放缓，26年或将迎来新能源最后一年两位数增长 乘用车七大发展趋势2025年 新能源结构分化，纯电稳健增长，插混&增程增速高位回落，份额拐点显现 趋势二 中国品牌量价双升，海外品牌加速调整却难以扭转下滑颓势 智驾推动新能源智能化再次提速，“油电同智”仍存鸿沟 “反内卷”治标不治本，电动车仍陷泥潭，行业利润持续低迷 趋势五 下沉市场贡献增长动能，新能源区域间发展差异缩小 趋势六 出口增长超预期，“本地化生产”助力中国品牌海外销量持续增长 政策效用递减、车市增势放缓，2026年或将迎来新能源最后一年两位数增长 乘用车市场总结及展望 “两新”政策边际效用递减，2025年乘用车市场同比增长3.8%，增速放缓 •与2024年下半年相比，2025年“两新”政策补贴月均申请量下滑13%，销量贡献占比下滑2个百分点，政策的边际效用递减 •2025年乘用车销量达2374万辆，同比增长3.8%，增速进一步放缓 月度走势“前高、中平、后低”，与“两新”政策实施节点高度相关 •2025年月度同比增速呈现“前高、中平、后低”的阶段性走势，其月度波动受政策实施节点影响： 图表标题-“前高”：由于2024年上半年“两新”政策力度较小、刺激作用有限，故24年上半年销量基数较低，导致2025年上半年迎来高速增长-“中平”：2024年8月加大补贴力度，快速拉升销量，使24年下半年销量持续增长，故2025年下半年开始增速放缓，三季度同比回落至个位数-“后低”：2024年年末“两新”政策能否延续存在不确定性，引发恐慌性消费，进一步拉高24年底销量基数，叠加2025年末多地补贴用尽，导致Q4负增长 2026年影响乘用车市场增长的核心因素仍依赖于政策效果，叠加宏观及市场因素 整体市场 新能源市场 【行业政策】购置税政策调整，抑制供需两端 【行业政策】“两新”政策效用预计进一步下降 •国补总金额从750亿元/季度减少至625亿元/季度，可能导致汽车补贴总量减少•补贴方式调整为按车价补贴，低价车补贴金额减少，对中低端需求刺激力度减弱 •新能源购置税调整为减半征收，最高减免额度下调至1.5万元，削弱新能源车价格竞争力，抑制需求增长•购置税政策提高插混/增程车纯电里程门槛至100公里以上，双积分政策调整为续航<100km车型无积分，低续航插混车型短期供给收缩 【宏观经济】经济增长依赖政策拖底，消费复苏乏力 【市场因素】插混/增程市场增长动力不足 •金融机构普遍预测2026年GDP增长4.2%~5%，低通胀持续，增长依赖政策托底；消费者信心指数预计仍在90%左右，低于荣枯线，消费复苏乏力 •插混/增程市场增速大幅放缓，对新能源市场推动力减弱•汽车之家数据显示，偏好新能源用户增至60%后进入平台期 【行业预测】26年同比增速在-7%~2%之间 【行业预测】普遍预测新能源渗透率在60%左右 •行业协会普遍预测26年车市增长持平或微增•金融机构相对悲观，半数机构认为26年车市将负增长 •行业协会及金融机构普遍预测2026年新能源渗透率在60%左右，预测范围在58%~62%之间 汽车之家研究院判断，2026年乘用车销量预计将达2400万，增速收窄至1%新能源销量1415万，渗透率59%，恐将迎来最后一年两位数增长 附录1偏好新能源的用户占比进入增长平台期 •经验证，汽车之家浏览新能源的用户占比与新能源渗透率具有较强的线性相关性，可作为前瞻性预测输入•该数据显示，偏好新能源的用户占比达60%后持续平稳，我们判断新能源将进入增长平台期 附录2 2026年“两新”政策在15万元以下市场补贴力度退坡显著，对中低端主流市场需求刺激减弱，影响总量释放，同时使销量结构向中高端倾斜 新能源结构分化，纯电稳健增长，插混&增程增速高位回落，份额拐点显现 乘用车市场总结及展望 2025年新能源市场份额首超燃油，主要增长动力来自纯电车型 •新能源市场份额上涨至53.9%，较24年上涨6.2个百分点 新能源内部结构分化，纯电增长稳健，插混&增程增长失速 •2025年新能源市场增长驱动力发生逆转，从插混&增程拉动转为纯电主导 •插混&增程增长失速始于年初，Q1增速即低于纯电，下半年转为负增长 纯电市场结构向上跃迁，插混&增程受紧凑型市场影响增速下滑 纯电市场两端增长： •插混&增程市场在主销紧凑型市场销量出现7%的负增长，导致整体增长失速 •小型及以下：获得政策红利，贡献最大销量增长•中大型以上：销量激增50%，成为非政策刺激下的市场亮点 插混&增程的下滑，一方面源于紧凑型新车供给收缩，增量贡献萎缩 •从全新车维度来看：紧凑型供给收缩显著，25年仅上市7款，对应销量贡献同比下滑26%，中型车叠加车型产品力减弱原因，销量同比下降69% •插混&增程25年共有174款新车上市，同比+9%，但作为主销市场的紧凑型却大幅下滑 26年紧凑型新车规划持续收紧，对销量端形成更大下行压力 另一方面，插混&增程市场均价上涨，油车主销车型降价，此消彼长下失去价格竞争力 •与此同时，紧凑型燃油车却在持续降价，竞争力增强，实现销量上涨或止跌回升 •伴随新车结构变化，插混&增程新车均价持续上涨，尤其下半年同比上涨19% 进而导致插混&增程对油电摇摆用户抢夺能力减弱，增量争夺难 •插混&增程早期销量的快速增长，来自于车型价格下探后对燃油车抢夺能力增强（对油电摇摆用户的抢夺） •随着大量潜在摇摆用户基本完成销售转化，同时插混&增程价格竞争力减弱，对燃油车的抢夺能力呈现下滑态势 26年政策引导淘汰落后产能，将影响插混&增程市场30%存量车型 •2026年购置税政策与“双积分”政策对插混&增程市场同步收紧，续航门槛提升将直接影响29%的存量车型，而更严格的积分核算则倒逼企业进行全面的能效技术升级，技术落后产能面临淘汰，市场加速向高技术标准切换 预计插混&增程市场份额峰值已过，未来将进入存量调整期 •插混&增程车型已阶段性完成对首批摇摆用户的转化，伴随着油混（HEV）竞争加强与自身供给减弱的影响，在新能源中份额峰值已过，26年份额或将持平或小幅下滑 中国品牌量价双升，海外品牌加速调整却难以扭转下滑颓势 趋 势 三 乘用车市场总结及展望 中国独立新能源品牌快速增长，带动中国品牌份额突破65%，实现销量提升 •中国独立新能源品牌份额增长幅度持续提速，中国传统品牌近年来份额首次出现下滑•海外品牌份额仍在持续萎缩，其中豪华品牌2023年前份额仍能维持在14%左右上下浮动，但从2024年至2025年已出现较大幅度连续下滑 中国品牌依靠独立新能源品牌在20万以上中高端市场份额增长，实现高价突破 2025年20万以上市场复苏 •在20万以上市场中，中国品牌占比达42.3%，相比2024年提升16.8pct，中国独立新能源品牌份额显著提升，引领中高端市场渗透 在新能源市场中，海外品牌难止下跌趋势，份额继续下滑 •新能源市场中，中国品牌领先优势持续扩大•传统主机厂在经营上向独立新能源品牌倾斜、加之新势力持续崛起，份额从中国传统品牌流转至中国独立新能源品牌•海外品牌市场份额面临持续下滑，目前在新能源市场中，份额已不足10% 海外品牌正在努力扭转局势：动作1-加深本土合作，智能化方面有望追平中国品牌 •在智能辅助驾驶方面，海外品牌多由Momenta、华为提供智驾解决方案，根据2025年汽车之家AH-IT评测结果，搭载华为和Momenta的车型在智驾方面基本都能达成中上等水平，海外品牌有望在智能辅助驾驶表现上追平中国品牌•在智能座舱方面，一方面海外品牌选择和华为、小米、百度合作，实现座舱生态融合，另一方面选择不同企业的AI大模型提升座舱交互体验，但实际体验仍需检验•除此之外，在电池、充电方面也多有尝试，大众还与小鹏尝试联合车型开发，强化整体产品实力 但合作供应商同样也是中国品牌的合作对象，海外品牌难以形成差异化优势 •华为在2026年将持续扩大合作品牌范围，新增2大HI模式品牌，同时扩容产品矩阵，其2026年即将上市的新车占比达1/4•而将Momenta作为供应商的中国品牌也不在少数。海外品牌的智能化水平只能说不再落后，但同样也无法成为其与中国品牌竞争时的领先优势，未来如何打造鲜明的产品特征才是实现差异化竞争的关键 动作2-推出新能源全新平台，部分获认可，但规模不足，暂未扭转用户认知 •这些新平台车型中，50%车型月均销量超过了其所在的细分市场平均月销，得到市场认可。但仅3款车型月销>5000台，其他车型销量规模有限，难以承担推动海外品牌份额回归的重任 动作3-26年新车投放计划明显向新能源倾斜，但与中国品牌相比差距显著 •从2026年新车上市的节奏来看，海外品牌在积极布局新能源市场，2026年新车上市计划中，新能源新车数量首次超越了燃油车。但是，和中国品牌相比，海外品牌在新能源上虽然有所发力，但整体新车数量和占比仍远落后于中国品牌，产品布局的速度和节奏仍有所不足 海 外 品 牌 能 否 挽 回 颓 势 ？ 智驾推动新能源智能化再次提速，“油电同智”仍存鸿沟 乘用车市场总结及展望 新能源智驾快速发展，带动智能化进程加速，智舱已近标配化 •新能源智能座舱和智能辅助驾驶的市场渗透率不断攀升。智能座舱已实现标配化，渗透率近87%；而在“智驾平权”浪潮下，L2级及以上智能辅助驾驶进入快速普及期，市场渗透率提升至66%，较2024年提升近11个百分点，推动智能化水平再次加速 高阶智驾下探至20万内市场拉动整体智驾渗透率增长，高端市场加快升级替换 •20万以下中低价位市场的高阶智驾25年实现从零突破、快速提升；•高端市场则加快了高阶智驾替代L2的节奏，特别是40万以上市场在24年还处于智驾洼地，25年已经追上市场发展水平 智驾的快速普及引发用户认知变化，对未来车型的智驾配置提出更高要求 付费意愿高速&城市辅助驾驶用户认知 智驾被认为是基础配置 •半数以上用户认为高速/城市路段辅助驾驶应该属于车辆的基础配置 但是用户付费意愿低 •即便是城市辅助驾驶，愿意额外支付5000以上的用户也不足10% 若不具备智驾功能，将影响大部分用户的购买决策 •若车型不提供高速路段辅助驾驶功能，72%的用户会重新考虑，甚至近3成用户会直接放弃该车型 26年智驾竞争将开启下一阶段，L3级功能加快推进商用步伐 中国首块L3级专用正式号牌发放 批准两款L3级车型准入 明确合法生产资质 在新能源智能化快速发展之下，油车是否跟上了智能化步伐？油电尚未“同智”，油车仍需努力 •25年油车在智能座舱和智能驾驶新车装配上并没有明显增长，尤其智驾增长陷入停滞；•与新能源新车相比，油车在智驾和智舱方面存在明显差距，目前仅处在新能源23年前水平 “反内卷”治标不治本，电动车仍陷泥潭，行业利润持续低迷 乘用车市场总结及展望 市场单车均价25年逐月回升，年末恢复至2023年中水平，价格回稳是否意味“反内卷”政策成效显著？ 分品牌类型看，四类品牌单车均价在25年均呈现下滑趋势，市场均价的回升本质是销售结构变化的结果 •仅有中国独立新能源品牌在25年下半年实现明显的价格回升，但并未恢复到24年平均