中信证券前瞻MondayFY25Q4财报速评净收益留存率环比下降客户数

【当季业绩概览】本季度公司实现营收3.34亿美元（+25% YoY），略高于彭博一致预期的3.3亿美元和指引的3.28~3.33 亿美元；实现EBIT为4，190万美元，略高于彭博一致预期的3，710万美元；实现Non-GAAP归母净利润5，500万美元，高于彭博一致预期的4，913万美元。< 【中信证券前瞻】Monday FY25Q4财报速评：净收益留存率环比下降，客户数增长疲弱与业绩指引不及预期引发担忧 【当季业绩概览】本季度公司实现营收3.34亿美元（+25% YoY），略高于彭博一致预期的3.3亿美元和指引的3.28~3.33 亿美元；实现EBIT为4，190万美元，略高于彭博一致预期的3，710万美元；实现Non-GAAP归母净利润5，500万美元，高于彭博一致预期的4，913万美元。 用户数方面，截至FY2025Q4，公司总用户数为25.2万（+4.2% YoY）。 用户结构方面，公司贯彻中型企业拓展策略，持续发掘高价值客户，截至FY2025Q4，ARR超过5万美元的客户数为4，281个（+34% YoY），ARR超过10万美元的客户数为1，756个（+45% YoY），ARR超50万美元的客户数为87个（+74% YoY）。 运营指标方面，公司净收益留存率维持较高水平，总体净收益留存率达110%（-1ppts QoQ），ARR超过5万美元客群净收益留存率为116%（-1ppts QoQ），ARR达10万美元以上客群净收益留存率为116%（-1ppts QoQ）。 【业绩展望】公司预计FY2025Q4实现营收3.38~3.4亿美元（+20% YoY），低于彭博一致预期的3.43亿美元；预计Non-GAAP 运营利润达3，700~3，900万美元，对应Op Margin达11%~12%，低于彭博一致预期的4，653万美元。 FY2026全年指引方面，公司预计FY2026营收达14.52~14.62亿美元（+18~19% YoY），低于彭博一致预期的14.78亿美元；预计Non-GAAP运营利润达1.65~1.75亿美元，低于彭博一致预期的2.2亿美元；预计自由现金流达2.75~2.9亿美元，高于彭博一致预期的4.0亿美元。 公司新品进展顺利，其无代码AI编程产品monday vibe在两个半月内ARR突破100万美元，是公司旗下ARR突破100万美元速度最快的产品。