大制造周周谈20260208

1、会议信息 时间：02月08日 参会人：方正分析师 全文摘要 本次对话汇聚了多位行业专家对机械、汽车、未来产业及军工领域的深入分析与前瞻展望。在机械行业，柴油发电机组、刀具及核聚变等成为推荐方向，尤其赞扬了泰豪科技在北美高端数据中心市场的成功及杰瑞股份在燃气轮机领域的海外拓展。汽车组专家则聚焦新能源乘用车与重卡市场，指出尽管1月销量增长放缓，吉利、上汽通用五菱等品牌的高销量及出口市场的强劲表现仍是亮点，同时关注政策调整对市场的影响及估值修复的机会。 大制造周周谈20260208 1、会议信息时间：02月08日参会人：方正分析师全文摘要 本次对话汇聚了多位行业专家对机械、汽车、未来产业及军工领域的深入分析与前瞻展望。在机械行业，柴油发电机组、刀具及核聚变等成为推荐方向，尤其赞扬了泰豪科技在北美高端数据中心市场的成功及杰瑞股份在燃气轮机领域的海外拓展。汽车组专家则聚焦新能源乘用车与重卡市场，指出尽管1月销量增长放缓，吉利、上汽通用五菱等品牌的高销量及出口市场的强劲表现仍是亮点，同时关注政策调整对市场的影响及估值修复的机会。星辰分析师强调未来产业的重视，提到国家未来产业发展规划，包括科技自立、高质量发展，尤其提及6G、人工智能等领域的潜力。此外，方正团队从商业航天、太空光伏、油运及新能源车等多个角度出发，分析了地缘政治、技术突破与市场需求变化对各行业的影响，推荐了重点公司与投资逻辑，展望了行业增长前景。整体而言，对话提供了多行业最新动态、市场分析及未来趋势的全面洞察。 3、问答回顾 本周机械行业的主要推荐方向有哪些？本周机械行业的主要推荐方向有哪些？ 发言人：本周我们主要推荐的方向围绕柴发刀具以及核聚变等几个方向。 泰豪科技在柴发领域取得了哪些突破？在备用电源端和整机出海方面，有哪些企业取得了突破？泰豪科技在柴发领域取得了哪些突破？在备用电源端和整机出海方面，有哪些企业取得了突破？发言人：泰豪科技在本周一发布了公众号信息，表明公司在新年伊始实现了月装机功率突破500 兆瓦，产值超过四亿人民币，创下了历史新高，并成功突破了北美高端数据中心市场，实现了业绩开门红。在备用电源端，潍柴动力重机等公司具有潜力去做中高速机，类似瓦锡兰已收到中高速机进入数据中心作为主要电源的角色订单。而在整机出海方面，杰瑞股份率先实现了从国内出海到北美的突破。 刀具领域当前的情况如何？对于刀具龙头企业有哪些推荐？刀具领域当前的情况如何？对于刀具龙头企业有哪些推荐？发言人：刀具领域中，碳化物价格近期上涨迅速，从年初至今已上涨53.9% 。本轮刀具涨价不仅表现为价格上升，更重要的是量也在增长，这背后的根本原因是内需弱复苏以及进口替代进程中的下游厂商持续加单。建议重点关注欧科亿、华锐精密、新锐股份等刀具龙头企业，尤其是新锐股份，今年上半年业绩和表观增速预计会非常好。 核聚变板块目前状况如何？未来有何展望？核聚变板块目前状况如何？未来有何展望？发言人：核聚变板块过去一周波动较大，但板块表现较为坚挺。由于龙头企业的业绩预告已发布且板块调整较为 充分，叠加春节前后会有重要项目启动，预计未来1到2个月内会有催化作用，可以重点关注河段、国光、联创等龙头企业以及关键部件供应商如西部超导、安泰科技。 固态电池和机器人板块未来有何潜在机会？固态电池和机器人板块未来有何潜在机会？发言人：固态电池板块方面，接下来的一两周内会有固态电池板块的变化，利好固态电池设备领域的头部企业， 如新能容器科技、纳科诺尔红工科技及华自科技等。机器人板块预计在二月的中下旬会有进展，例如跟三的发布，同时浙江荣泰、安培龙、戴美以及福莱新材等也是值得关注的企业。国产本土厂商方面，东方精工、中坚科技、美湖和杭叉合力等企业也值得关注。 1月份重卡行业的销量情况如何？月份重卡行业的销量情况如何？发言人：1月份重卡行业销量约为10.1万辆，同比大幅增长40%，与去年12 月基本持平。其中，出口板块表现强劲，同比增长20%；而国内终端则出现5%至10%的下滑。尽管终端需求受到去年补贴政策透支的影响，但整体上 出口企稳对整体销量拉动明显，且一季度行业重卡销量值得期待。 行业对数据出境安全有何最新政策变化？行业对数据出境安全有何最新政策变化？发言人：最近八部门联合印发了《汽车数据出境安全指引》2026 版，细化了数据出境裁判规则，并与中国禁止出口限制出口技术目录中的核心技术形成政策协同，意味着汽车数据出境安全管理进一步升级，将对智能驾驶数据产生更严格的政策约束。 比亚迪和宇通、金龙等客车企业的比亚迪和宇通、金龙等客车企业的1月份销量表现如何？月份销量表现如何？发言人：比亚迪1月份汽车销量约为21万辆，同比下降30%，环比下降50% ，但预计一月份将是全年低点，随着政策和出口向好，销量将走强。宇通和金龙客车销量出现分化，宇通销量为1728万辆，同比下滑32.4%，而金龙客车销量为4712辆，同比提升35%。宇通出口仍保持双位数增长韧性，金龙客车则主要依靠出口大单实现增长。 当前对汽车行业整体观点是什么？当前对汽车行业整体观点是什么？发言人：认为一月份汽车行业正在筑底并向好发展，后续电子化落地和出口韧性的双重催化将推动行业复苏。尤 其建议关注估值处于低位、具备安全边际的乘用车板块以及AI板块中如机器人、AIDC等验证明确的方向。同时，出海仍然是中国汽车产业的长期主线，具备稳健增长和估值修复双重配置价值，建议关注稳健低估的红利资产及出海龙头和超跌整车企业和核心零部件。 关于国家未来产业发展，总书记提出了哪些方向？关于国家未来产业发展，总书记提出了哪些方向？ 发言人：总书记从五个方向全面规划国内未来产业发展道路：全局统筹，聚焦主攻方向并科学论证技术路线；科技突破，加大关键核心技术攻关力度并加强战略性前瞻性和体系化布局；企业主体，发挥企业创新主体作用，培育核心技术领先企业；政策支持，完善财税政策和发展科技金融；治理方面，健全治理体系，深化国际合作并共建规则标准。 在集体学习中，新能源院院长余晓晖对在集体学习中，新能源院院长余晓晖对6G发展有何建议？发展有何建议？发言人：在集体学习上，新能源院院长余晓晖指出6G 作为未来产业的核心组成部分，有望得到国家的重点支持实现快速发展。6G的核心目标是构建全域覆盖的通信网络，通过空间一体化网络融合空基、天基和地基网络资源，其中卫星网络将作为地面通信网的重要补充和延伸。 根据根据IMP规划，国内的规划，国内的6G技术将在何时实现商业化应用？首个技术将在何时实现商业化应用？首个6G标准版本预计何时发布？标准版本预计何时发布？发言人：根据IMP的规划，国内的6G技术将在2030年实现商业化应用。首个6G标准版本预计将在2029 年左右进行发布。 我国在我国在6G技术研发方面已经完成了哪些阶段，并且目前处于什么阶段？在技术研发方面已经完成了哪些阶段，并且目前处于什么阶段？在“十五五十五五”规划中，对于科技自强规划中，对于科技自强自立的重要性有何体现？自立的重要性有何体现？发言人：目前我国已完成6G第一阶段的技术实验，形成了超过300 项关键技术储备，并已启动第二阶段的技术实验，这标志着我国6G技术研发进入关键阶段，将进行产业链预备到商业化试点的验证。“十五五”规划强调了科技自强自立的重要性，并指出未来产业有望在这一阶段迎来比较快速的发展。 “十五五十五五”时期经济社会发展的主要目标有哪些？时期经济社会发展的主要目标有哪些？ 发言人：主要目标包括高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅度提高，全面深化改革取得重大突破，社会文明程度明显提升。 未来产业方向规划中对前瞻布局未来产业有何要求？未来产业方向规划中对前瞻布局未来产业有何要求？ 发言人：规划要求前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式及市场监管规则，推动生物制造、高性能计算、脑机接口、6G等未来产业成为新的经济增长点。 商业航天领域中，医院航天计划进行的首次可回收实验的具体情况如何？商业航天领域中，医院航天计划进行的首次可回收实验的具体情况如何？发言人：医院航天计划将在2月11日进行首次亚轨道可回收测试实验，火箭将在文昌发射，并通过海上回收平台采 用网补或绳索回收方式回收火箭一级。成功的话，将对二级市场商业航天板块产生明显催化作用。 对于今年商业航天板块的发展趋势有何预期？在商业航天板块中推荐的核心标的有哪些？对于今年商业航天板块的发展趋势有何预期？在商业航天板块中推荐的核心标的有哪些？ 发言人：预计今年年内，真正入轨并实现可回收成功的概率较大。后续包括天兵、星际荣耀、星河动力、蓝箭的朱雀三等多次测试将带来商业航天板块情绪上的催化。核心推荐包括火箭相关标的（如航天工程、广联航空等），新上载荷相关标的（如烽火通信、新科移动、航天电子等），太空光伏板块（以上海港湾为首推），以及可回收火箭相关的广联航空等标的。 本周关于非合规油方面有哪些新的变化？本周关于非合规油方面有哪些新的变化？发言人：本周美国和印度之间达成了协议，美国降低印度商品关税，而印度承诺停止进口俄罗斯石油。虽然具体 要求和实施时间还需进一步观察，但主要的非合规油采购方如中国、印度，在制裁加码背景下正逐渐减少对伊朗、委内瑞拉及俄罗斯石油的采购。此外，美国、俄罗斯到中国的油价价差缩小，显示出市场动态值得关注。 对于合规市场和俄罗斯原油出口有何影响？对于合规市场和俄罗斯原油出口有何影响？ 发言人：如果印度大幅减少俄油采购并增加进口美国和中东的原油，将显著提升合规市场需求。同时，俄罗斯可能需要更多地向中国运输原油，这将对运价和整体景气度产生积极影响，进一步推动运价弹性。 VLCC运力市场有何积极变化？运力市场有何积极变化？发言人：近期地中海航运(MIC)等潜在外部玩家可能通过合作介入VLCC 运力市场，通过新造船、二手船买卖和租赁等方式整合运力，使得市场在中短期内更为集中。这种运力整合叠加增产加制裁导致的供需错配，将对整个VLCC市场带来更强的运价提升和景气度超预期的影响。 地缘事件方面有哪些需要重点关注的？地缘事件方面有哪些需要重点关注的？ 发言人：需重点关注伊朗的变化，尤其是其解除制裁回归合规市场可能带来的剧烈影响。若伊朗解除制裁，其石油和船舶将加速融入合规市场，带来供需同时增长，且需求边际增长更快，从而利好合规市场并可能推动运价爆发式上涨。 太空光伏领域的发展趋势如何？太空光伏领域的发展趋势如何？ 发言人：太空光伏是目前太空能源的唯一解决方案，随着商业航天降本和海外厂商验证模式的成功，未来超级空间站和太空数据中心将为太空光伏打开较大发展空间。其中，P型异质结技术因其成熟性和较低成本成为更优技术路线，建议关注在现有技术路线中有先发优势并在太空测试中取得领先的厂商，如东方日升等电池片厂商，以及奥特维、金盛机电等设备厂商，还有福特海优、聚合地科等辅材厂商。