轻工纺服行业周报：春节消费催化需求释放，AI玩具渗透率有望提升

主要观点

• AI玩具正从传统玩具向智能陪伴终端升级，中国作为玩具生产大国，AI技术为行业带来新增长空间，成为成长性最突出的细分赛道。
• AI玩具渗透率低但提升空间大，政策支持其发展，如广东省计划到2027年实现AI玩具渗透率超30%。
• 春节期间AI玩具成为“年货清单”新选择，搜索量同比增长约125%，春节有望进一步提升渗透率。
• 各大厂商推出节日特色AI玩具，如实丰文化的“AI小财神”和深兰科技的“AI抱抱熊”。

一周行情回顾

• 2026年2月2日至2月6日，上证综指下跌1.27%，深证成指下跌2.11%，创业板指下跌3.28%。
• 申万轻工制造和纺织服饰指数分别上涨0.96%和1.32%，表现优于沪深300指数。

重点数据追踪

• 家居：1月25日至2月1日，全国30大中城市商品房成交面积环比增长24.93%；2025年住宅新开工面积同比下降19.8%，竣工面积同比下降20.2%。
• 包装造纸：截至2026年2月6日，白卡纸价格稳定，吨盈数据分化，生活用纸库存环比下降。
• 纺织服饰：截至2026年2月6日，棉花价格指数和Cotlook A指数环比下降，粘胶短纤和涤纶短纤价格环比上涨。

投资建议

• 家居：关注经营稳健的头部公司和智能家居赛道。
• 造纸：关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。
• 包装：关注奥瑞金收购中粮包装后的行业格局变化。
• 出口：关注交易关税情绪下错杀的出海标的。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期风险、企业经营状况低于预期风险、原料价格上升风险、汇率波动风险、竞争格局加剧。