沪铜期货月报

沪铜期货月报 1期货市场 2026年1月沪铜期货主力合约(CU2603.SHF)呈现冲高回落走势，价格波动较为剧烈。从价格波动数据来看，1月5日至1月30日期间，沪铜主力合约价格在9.879万元/吨至11.416万元/吨区间波动，月度涨幅为5.39%，但价格波动幅度较大。 2现货市场基差分析 2026年1月上海物贸现货铜价整体呈现震荡上行趋势。1月5日现货铜平均价为100,645元/吨，1月6日上涨至103,700元/吨1月14日达到104,240元/吨的月度高点，随后有所回落，1月30日现货铜平均价为104,460元/吨。整体来看，期现价差波动较大，显示市场供需关系处于动态调整中。 3市场动态 2026年1月，LME铜价呈现震荡走势。1月5日LME铜收盘价为1.2992万美元/吨，1月6日上涨至1.3238万美元/吨，1月29日大幅上涨至1.3618万美元/吨，创月度高点，随后30日回落至1.3071万美元/吨。 美元指数在1月呈现先抑后扬走势，从1月5日的98.3291下跌至1月27日的95.7725，随后回升至1月30日的97.1152。美元 走势对铜价产生一定影响，美元走弱通常利多铜价，反之则利空。 铜下游加工企业方面，硫酸铜市场在1月底呈现"有价无市"状态，下游加工厂因临近春节假期，多选择消化库存，入市补货需求减弱，导致社会库存持续累积，显示当前处于需求淡季。 技术面分析 从1月沪铜期货价格走势来看，整体呈现震荡上行格局。月未价格出现一定回调，但整体上升趋势未改，若能有效突破前期高点，可能进一步打开上行空间 基本面分析 供应方面，铜冠矿建赞比亚谦比希铜矿项目于1月2日正式复产，预计将增加市场供应。需求方面，当前临近春节假期，下游企业逐步放假，需求进入季节性淡季，但长期来看，高盛等机构对铜价看好，认为需求将保持增长。库存方面，浙江地区铜库存期货在1月维持201吨的稳定水平，显示库存压力相对平稳。 4行情展望 综合来看，2026年1月沪铜期货呈现震荡上行走势，尽管月末出现回调，但整体市场情绪偏向乐观。短期来看，春节假期临近可能导致市场交投清淡，价格波动可能收窄。中长期来着，在全球经济复苏预期和铜需求增长的推动下，铜价仍有上行空间，但需关注美联储货币政策变化、美元走势以及全球宏观经济形势对铜价的影 响。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！