量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交50030.52亿元，较上周变动-15.08%，保证金741.11亿元，较上周变动-209.10亿元；能源化工板块成交31360.32亿元，较上周变动0.06%，保证金410.82亿元，较上周变动-3.77亿元；农产品板块成交13746.96亿元，较上周变动5.99%，保证金440.11亿元，较上周变动-15.84亿元；贵金属板块成交82937.85亿元，较上周变动7.16%，保证金925.66亿元，较上周变动-313.49亿元；黑色建材成交10943.18亿元，较上周变动38.82%，保证金319.34亿元，较上周变动1.32亿元；股指期货板块成交50360.02亿元，较上周变动16.33%，保证金2008.39亿元，较上周变动-195.86亿元；国债期货板块成交20157.72亿元，较上周变动60.06%。保证金176.66亿元，较上周变动8.28亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅8.66%，有色指数涨跌幅8.08%，能源指数涨跌幅6.61%，化工指数涨跌幅0.49%，油脂油料指数涨跌幅2.71%，贵金属指数涨跌幅10.50%，煤焦钢矿指数涨跌幅-3.36%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅1.31%，短周期动量指数涨跌幅-4.61%，偏度指数涨跌幅3.24%，期限结构指数涨跌幅2.16%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.43%，沪深300股指期权19.24%，中证1000股指期权27.86%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH12.23点，IF-5.68点，IC-80.55点，IM-178.91点；年化基差率情况，IH1.08%，IF-0.33%，IC-2.65%，IM-5.96%。 国债期货最新基差情况，TS0.01元，TF0.00元，T0.02元，TL0.21元；最新净基差情况，TS0.02元，TF0.01元，T0.00元，TL0.02元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配白银，黄金，豆油，LPG，锌，建议少配玻璃，乙二醇，烧碱，氧化铝，纯碱。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点.