2025年财产保险行业信用回顾与2026年展望

2025年以来，我国产险行业保费收入增速放缓，但非车险占比提升，成为增长重要支撑。承保端，亏损企业数量及占比下降，得益于“报行合一”加强成本管控及部分非车险赔付率改善，头部险企承保端盈利改善。投资端，权益市场走强带动财务及综合投资收益率提升。盈利方面，承保及投资端改善推动行业盈利提升，但盈利分化持续。偿付能力方面，全行业总体充足，部分尾部险企改善，但多数企业充足率下降，呈现分化态势。政策方面，监管部门围绕高质量发展出台系列政策，聚焦新能源车险及非车险“报行合一”，引导保险资金发挥长期资本优势，建立统一监管评级框架，并就强化资产负债管理征求意见。展望2026年，新能源车险市场渗透率有望提升，非车险持续释放发展空间，非车险增速仍将高于车险，占比或继续上升。费用监管将持续加强，高质量发展引导险企降本增效，承保端盈利预计稳中有升，但需关注自然灾害及事故带来的赔付压力。投资端，权益市场或延续慢牛，债市以区间震荡为主，信用债资产荒延续，市场及政策环境对投资收益形成支撑，但不确定因素较多，考验险企投资管理能力。