2023年中国财产保险行业信用回顾与2024年展望

2023年以来，随着社会经济恢复常态化运行，国内消费生产逐步复苏，财产保险公司车险保费收入平稳增长；同期，非车险延续发展态势，在产险公司保费收入中占比继续提升，但增速放缓，当年产险公司保费收入增速整体放缓。受居民出行活动增加、车险首次综改影响消退及二次综改实施、渠道费率竞争加剧、灾害事故频发等因素影响，产险公司承保端盈利整体有所下滑。投资端方面，伴随着债券市场利率中枢下行、股票市场收益降低，前三季度全行业财务投资收益率整体下降。受承保端盈利下滑和财务投资收益率下降影响，产险行业净利润整体下降，行业内盈利分化的局面仍在持续。政策方面，2023年，银保监会在完善保险行业承保端制度、遏制车险市场费率竞争行为、优化偿付能力规则、规范销售行为等方面出台多项政策，以补齐监管短板、保护消费者合法权益、强化保险保障功能、引导保险业服务实体等。偿付能力方面，在二代二期工程（规则II）下，全行业偿付能力整体保持充足，运行较平稳，但受规则II实施影响，近两年风险综合评级未达标险企数量增加，短期内部分险企面临资本补充压力，中长期将促进行业持续健康发展。 展望2024年，国内汽车产销量或缓慢增长，车险保费增速将同比放缓，同时，随着保费基数提高、部分险种承保端持续亏损推动产险公司调整经营策略，非车险保费收入增速可能相应放缓，短期内，产险公司保费收入增速或小幅放缓。从承保端来看，随着2023年同期综合成本率基数回升、叠加车险市场费用监管继续加强，预计短期内产险行业承保端盈利将有所企稳。从投资端来看，国内经济有望延续温和企稳态势，权益市场收益率或将有所提升，但股票市场持续的结构性行情、资本市场较大的波动性、以及信用债分化延续等使得保险公司投资端压力依然较大，投资收益率承压。