国泰海通医药施贵宝BMS2025年报梳理研发部分2026

2026年BMS研发进展丰富，预计至少有10个关键数据读出，其中大部分集中在下半年。主要进展如下：

血液瘤领域

1. 新一代分子胶：
   • Iberdomide：年底更新R/R MM的III期PFS数据（2025年已达到MRD终点），定位于社区医院二线治疗，与达雷妥尤单抗联用。
   • Mezigdomide：读出首个III期临床结果，针对R/R MM。
2. CAR-T疗法：
   • 自体GPRC5D CAR-T arlo-cel：针对4L+MM的注册性临床结果将读出。
   • BCMA*GPRC2D CAR-T：针对MM后线的II期结果。

实体瘤领域

1. BNT327（与BNTX合作）：
   • 已启动七项关键研究，今年将启动第八项HNSCC研究，旨在替代PD(L)1单抗一线适应症。
   • 进入BNT327+新型药物联用的新战略周期。
2. FIC的PRMT5抑制剂：针对PDAC的II期联用数据将在下个月ESMO子大会上以oral形式发布。
3. SSTR RDC RYZ101：针对2L+神经内分泌瘤（GEP-NETs）的注册性III期结果将在2026年披露。

心血管领域

1. FXI小分子milvexian：房颤和卒中二级预防的III期数据将在2026年读出（大概率下半年），公司看好房颤适应症的成功，主要基于随访时间超过II期失败时点，且DMC反馈盲态下出血率低。
2. LPA1拮抗剂admilparant：针对IPF的III期结果将在2026年读出，KOL可能建议联合soc针对重度患者。

自免领域

1. TYK2抑制剂sotyktu：针对银屑病关节炎、SLE的III期数据将在2026年读出。

神经领域

1. cobenfy：在ADP适应症的III期结果将在2H26读出。