螺纹钢周报：供需矛盾累积 盘面承压运行

螺纹钢期货行情回顾与市场分析

1. 螺纹钢期货行情回顾

• 近期重要信息概览：

  • 2025年12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2%，主要受工业消费品价格上涨影响。
  • 12月PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2%，全年下降2.6%。
  • 12月末M2同比增长8.5%，M1同比增长3.8%，M0同比增长10.2%，全年净投放现金1.31万亿元。
  • 2025年末社会融资规模同比增长8.3%，人民币贷款增加16.27万亿元，企（事）业单位贷款增长15.47万亿元。

• 螺纹钢主力合约走势：

  • 未提供具体走势数据，但分析指出市场在供需双减下呈现弱势下行。

2. 期货市场环境

• 宏观：
  • 货币量：M2、M1、M0增速均较高，显示流动性充裕。
  • 货币价：CPI、PPI数据反映通胀压力温和。
• 比价：
  • 内外比价：未提供具体数据，但分析指出海外市场下跌引发黑色板块走弱。
  • 产业链其他商品比价：未提供具体数据，但提及周边市场下跌影响黑色板块。
• 螺纹钢主力基差：
  • 未提供具体数据，但分析指出原料端存在一定支撑。

3. 螺纹钢现货供需概况

• 原料库存：
  • 国内煤矿供应将回落，外煤进口高位，下游补库需求逐步走弱。
• 高炉利润：
  • 各品种钢材高炉利润及期现利润数据未提供，但分析指出供需双减格局下高炉利润承压。
• 高炉开工：
  • 部分钢厂例行检修，五大钢材品种供应周环比下降3.27万吨。
• 电炉利润与开工：
  • 电炉利润及开工数据未提供，但分析指出电炉开工率变化对市场影响较小。
• 产量：
  • 日均铁水产量、钢材周产量、螺纹钢周产量均下降，显示供应端收缩。
• 库存：
  • 钢材库存保持累积，螺纹钢社会库存增量显著，显示长材需求走弱。
• 建材成交：
  • 钢联数据显示建材消费环比下降16.6%，淡季特征明显，春节临近导致终端开工走弱。

4. 后市展望

• 宏观政策：
  • 1月国内宏观政策真空，12月工业回暖、外需有韧性，但内需承压。
• 市场分析：
  • 螺纹钢供需矛盾累积，盘面弱势下行，原料端存在一定支撑。
  • 春节临近，市场交投氛围转弱，建议短线操作。