锂电板块
- 行业动态：马斯克宣布干法电极实现规模化量产；宁德时代拿下10GWh储能项目；恩捷股份与恩力动力、国轩高科签署战略合作协议，聚焦隔膜、固态电解质等关键材料的技术协同。
- 市场表现：申万电池指数上涨3.24%，跑赢沪深300。恩捷股份、万润新能、杉杉股份涨幅居前。
- 业绩展望：未来两年业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。
- 投资建议：推荐宁德时代、亿纬锂能；材料建议关注湖南裕能、万润新能、尚太科技、中科电气；看好固态电池主题行情，建议关注厦钨新能、宏工科技、纳科若尔、国轩高科、星源材质、容百科技。
储能板块
- 市场数据：1月储能采招36.3GWh，4小时系统均价半年上涨42%，宁夏需求强劲。
- 机制电价：山东2026机制电价竞价结果：光伏0.261元/度，风电0.31元/度，电量152.366亿度。
- 投资建议：大储板块建议关注海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、通润装备、科华数据；户储板块建议关注德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技。
电力设备板块
- 特高压建设：“十五五”特高压建设重磅开篇，蒙电入沪配套过江工程正式核准；内蒙古官宣“六交六直”。
- 投资建议：建议关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；建议关注电力设备出口标的海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备。
光伏板块
- 产业链价格：硅料价格持平；硅片价格下降；N型电池片价格不变；TOPCon组件价格持平；光伏玻璃价格不变；EVA胶膜价格有所上涨。
- 事件跟踪：马斯克团队考察中国光伏企业；特斯拉位于纽约州布法罗的工厂回归生产太阳能组件；爱旭ABC组件每瓦涨价2分。
- 投资建议：建议关注太空光伏相关标的：迈为股份、钧达股份、东方日升、宇晶股份、高测股份、奥特维、捷佳伟创、拉普拉斯、连城数控、帝尔激光、双良节能、永臻股份。
风电板块
- 海风进展：国内各区域项目审批、招投标、施工进展；全球其他区域情况：德国、美国海上风电项目进展。
- 其他新闻：全国新能源消纳情况；大金重工与西班牙工业集团ZimaEquityInvestments签署谅解备忘录；多家风电企业筹划上市。
- 招标数据：国内陆上风电机组2026年初至今招标5.17GW；2025年全年累计新增装机119.3GW，同比+50%。
- 中标数据：2026年2月陆风风电机组含塔筒的加权中标均价为2532元/kW；2026年1月海风机组含塔筒中标均价3120元/kW。
- 原材料价格：中厚板均价3433元/吨，环比上周-0.1%；铸造生铁均价3050元/吨，环比上周持平；环氧树脂均价14100元/吨，环比上周持平。
- 投资建议：建议重点关注：海缆龙头东方电缆、中天科技、亨通光电；塔筒单桩龙头大金重工、海力风电、泰胜风能、天顺风能、润邦股份；整机龙头金风科技、运达股份、明阳智能；细分零部件龙头威力传动、德力佳、新强联、金雷股份、广大特材。
风险提示
- 装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧风险；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险。
