马斯克宣布干法电极规模化量产，4h储能系统半年均价上涨42%
2026年02月08日 证券研究报告/行业定期报告 电力设备 评级：增持（维持） 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn分析师：徐梦超执业证书编号：S0740525020001Email：xumc@zts.com.cn分析师：杨子伟执业证书编号：S0740526010001Email：yangzw02@zts.com.cn分析师：王欣悦执业证书编号：S0740524060006Email：wangxy23@zts.com.cn分析师：郭琳执业证书编号：S0740525080002Email：guolin@zts.com.cn 报告摘要 锂电：1）马斯克宣布干法电极实现规模化量产；2）宁德时代拿下10GWh储能项目；3）恩捷股份与恩力动力、国轩高科签署战略合作协议，合作聚焦隔膜、固态电解质等关键材料的技术协同。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】 【容百科技】。 储能：1）1月储能采招：36.3GWh，4小时系统均价半年上涨42%，宁夏需求强劲；2）山东2026机制电价竞价结果：光伏0.261元/度，风电0.31元/度，电量152.366亿度。大储板块，国内储能经济性提升打开向上需求，海外持续高景气，龙头业绩继续加速释放，标的【海博思创】【阳光电源】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】【科华数据】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，澳洲、英国市场开启景气周期，以及新兴市场多点开花，标的【德业股份】 【固德威】【艾罗能源】【锦浪科技】等。 电力设备：1）“十五五”特高压建设重磅开篇，蒙电入沪配套过江工程正式核准；2）内蒙古官宣“六交六直”。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；建议关注电力设备出口标的【海兴电力】【三星医疗】【思源电气】【华明装备】。 光伏：本周，太空光伏主题情绪较高，建议关注相关标的：迈为股份/钧达股份/东方日升/宇晶股份/高测股份/奥特维/捷佳伟创/拉普拉斯/连城数控/帝尔激光/双良节能/永臻股份等。 风电：本周，海外方面，德国N-12.1场址的NordseeEnergies1（NSE1）海上风电场开始开展岩土勘测工作；美国受到BOEM停工令影响的五座在建海上风电场已全部恢复建设。国内方面，申能海南CZ2示范项目二期风电机组（含塔筒）设备采购开标；福建长乐K项目550MW风电机组（含塔筒）中标。国内海风“十五五”装机有望保持高增速，同时看好两海打开成长空间。建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【东方电缆】【中天科技】【亨通光电】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【海力风电】【泰胜风能】【天顺风能】【润邦股份】等；2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【运达股份】【明阳智能】【金风科技】等；3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，量价齐升弹性可期：【威力传动】【德力佳】【新强联】【金雷股份】【广大特材】等。 风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 相关报告 1、《全国范围的储能容量电价政策 出台》2026-02-022、《马斯克计划未来3年在美建设200GW光伏产能》2026-01-263、《国家电网“十五五”计划投资四 万 亿 元 建 设 新 型 电 力 系 统 》2026-01-18 内容目录 一、锂电板块..............................................................................................................4 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.....................................................42、行业及公司事件跟踪......................................................................................43、国内外电动车销量跟踪..................................................................................51）欧洲主要国家电动车销量...............................................................................52）国内电动车销量.............................................................................................6 二、储能板块..............................................................................................................7 1、本周储能政策及事件跟踪...............................................................................7 四、光伏板块..............................................................................................................8 1、光伏产业链跟踪.............................................................................................82、本周光伏事件跟踪........................................................................................10 五、风电板块............................................................................................................10 1、本周海风进展梳理........................................................................................102、其他新闻.......................................................................................................113、海陆风招标数据追踪....................................................................................124、海陆风中标数据追踪....................................................................................125、原材料价格跟踪...........................................................................................13 六、投资建议............................................................................................................14 风险提示...................................................................................................................14 图表目录 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）.......................................4图表2：欧洲主要国家新能源车销量（辆）.............................................................5图表3：国内车企新能源车销量（辆）....................................................................7图表4：硅料价格走势..............................................................................................8图表5：硅片价格走势..............................................................................................8图表6：光伏电池片价格走势...................................................................................9图表7：光伏组件价格走势.......................................................................................9图表8：光伏玻璃价格走势.....................................................................................10图表9：光伏胶膜价格走势.....................................................................................10图表10：陆风月度新增招标量（MW）.................................................................12图表11：海风月度新增招标量（GW）..................................................................12图表12：陆风月度招标价格（元/KW）.................................................................13图表13：海风月度招标价格（元/KW）.................................................................13图表14：中厚板价格走势（元/吨）.......................................................................13图表15：生铁价格走势（元/吨）...........................
