本周市场回顾
本周石油石化板块跑输上证指数（-0.93%）。各板块涨跌幅分别为油气资源（-1.90%）、石油天然气指数（-1.73%）、油气开采服务指数（-3.80%）、炼油化工指数（-1.89%）、聚酯指数（-2.55%）、烯烃指数（-2.88%）。
原油
- 景气度跟踪：维持震荡。
- 核心观点：地缘因素是主要驱动力量，市场关注美国与伊朗冲突可能性。认为后续油价超预期可能性是特朗普对伊朗问题严重误判，否则地缘风险溢价将回吐。
- 关键数据：
- WTI现货：63.29美元/桶（环比-2.13美元）。
- Brent现货：70.05美元/桶（环比-2.52美元）。
- EIA商业原油库存：-345.5万桶（环比-229.5万桶）。
- 美国原油产量：1321.5万桶/天。
- 美国活跃石油钻机数：411部（环比持平）。
- 研究结论：预计伊朗问题落地前原油价格短期保持强势，全年高点或出现在近期的70-75美元/桶。保持布伦特2026中枢低于60美元/桶，年内时点价格跌向50美元/桶的观点。
炼油
- 景气度跟踪：底部企稳。
- 关键数据：
- 全国汽油均价：7620.00元/吨（较上周上涨0.21%）。
- 全国柴油均价：6427.73元/吨（较上周上涨0.22%）。
- 汽油零批价差：1287元/吨（较上周下滑2.05%）。
- 柴油零批价差：983元/吨（较上周上涨0.72%）。
- 主营炼厂平均开工负荷：81.81%（较上周上涨1.79个百分点）。
- 山东地炼常减压装置平均开工负荷：51.68%（较上周下跌1.92个百分点）。
- 研究结论：预计下周汽油价格坚挺运行，柴油价格承压下滑。
乙烯产业链
- 景气度跟踪：底部偏弱震荡。
- 关键数据：
- 国内乙烯市场均价：5769元/吨（较上周持平）。
- CFR东南亚：675美元/吨（较上周末下跌1.46%）。
- CFR东北亚：695美元/吨（较上周末下跌0.71%）。
- 研究结论：预计下周乙烯市场弱稳运行。
丙烯产业链
- 景气度跟踪：行业底部企稳。
- 关键数据：
- 山东地区丙烯主流成交均价：6435元/吨（较上周上涨0.55%）。
- 研究结论：预计下周国内丙烯主流市场价格或稳中显弱。
聚酯
- 景气度跟踪：行业底部企稳。
- 关键数据：
- 涤纶长丝POY市场均价：7070元/吨（较上周上涨200元/吨）。
- 涤纶长丝FDY市场均价：7280元/吨（较上周上涨160元/吨）。
- 涤纶长丝DTY市场均价：8180元/吨（较上周上涨120元/吨）。
- 江浙地区化纤织造综合开机率：23.29%（本周下降幅度明显）。
- 研究结论：预计下周涤纶长丝市场小幅偏弱调整。
风险提示
- 地缘政治扰动超预期。
- 海外经济出现衰退。
- 行业及国际政策环境变化。
