周度要点小结
- 行情回顾：本周郑糖2605合约价格下跌，周度跌幅约0.38%。
- 行情展望：巴西1月份出口食糖201.75万吨，同比减少2.09%；2025/26榨季截至2026年1月巴西糖累计出口3023万吨，同比减少7.15%。国内春节备货结束，销区成交清淡，贸易和终端存货意愿不强，传导销区销量下滑。主产区广西、云南、广东产销数据一般，现货价格持稳。预计后市郑糖价格窄幅震荡，长假临近需注意风险控制。
- 未来关注因素：国内进口、需求。
期现市场情况
- 美糖市场：美糖3月合约期价上涨，周度涨幅约0.07%。截至2026年1月27日，非商业原糖期货净空持仓为167753手，较前一周减少10595手。
- 国际原糖现货价格：本周为14.32美分/磅，较上周下跌0.12美分/磅。
- 郑糖主力期价：本周郑糖2605合约价格下跌，周度跌幅约0.38%。
- 郑糖期货持仓：前二十名净持仓为-69075手，郑糖仓单为14374张。
- 郑糖合约价差：期货5-9合约价差-11元/吨，现货-郑糖基差为+122元/吨。
现货市场情况
- 食糖现货价格：截止2月6日，广西柳州白糖报价5350元/吨，南宁糖报价5330元/吨。
- 进口食糖成本利润：巴西糖配额内利润估值为1421元/吨，较上周上涨98元/吨；泰国糖配额内利润估值为1286元/吨，较上周上涨151元/吨。
产业链情况
- 供应端：
- 增产为主。
- 工业库存情况。
- 2025年12月我国食糖进口量为58万吨，同比增长316.67%；2025年1-12月累计进口492万吨，同比增长950%。
- 需求端：
- 食糖产销率一般。
- 2025年12月中国成品糖当月产量359.04万吨，同比增长11%；软饮料当月产量1342.14万吨，同比增长1.1%。
期权市场
白糖期股关联市场
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