黑色产业链日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 钢材日报 钢厂高炉开工率维持高位，春节前终端需求逐渐萎缩，库存季节性累库，螺纹累库同比加快。受成本支撑与政策约束，价格区间震荡，涨跌幅有限。 .. 铁矿日报 目前整体铁矿石供需双弱，淡季特征明显。发运端，铁矿石发运季节性走低，需要关注季风对澳洲发运的影响。需求端，钢厂利润尚可，铁水预计稳步回升。终端钢材进入节前淡季，库存季节性累积，但累库速度不及往年。钢厂补库接近尾声。整体产业链矛盾不大，但整体市场风险偏好走弱，流动性不佳，价格下挫。 ... 煤焦日报 受短期情绪与资金驱动，焦煤盘面反弹或有一定空间，但中长期来看，需求侧承接能力有限，反弹力度与持续性不宜过度乐观。 .... 铁合金日报 铁合金下方受到成本端的支撑，硅锰上方受到高库存的压制，硅铁基本面稍好于硅锰，短期看铁合金在成本线和前期压力位呈现区间震荡格局。 ..... 纯碱日报 纯碱当下整体震荡为主，产业矛盾尚未积累至一定程度。如果盘面上涨，期现等中游有一定补库空间，但因为需求一般弹性比较有限；而价格向下的空间则需要库存的积累去打开。供需维度，随着新产能逐步释放产量，纯碱日产高位，当下纯碱中长期供应维持高位的预期不变。光伏玻璃产业库存高位，日熔稳定，刚需上稳中偏弱，重碱平衡继续保持过剩。纯碱出口维持高位，一定程度上继续缓解国内压力。 source：Wind source：Wind ...... 玻璃日报 浮法玻璃预期外冷修增加，落地后日熔将下滑至15万吨下方。回溯近两周，玻璃供应端冷修和点火均有传闻，但落地的节奏并不特别清晰，因此具体情况大概率仍要根据价格和利润来定。从供需维度，虽然浮法玻璃日熔下滑至相对低位，但需求现实和预期同样疲弱，供需双弱的格局下难有趋势性走势。此外，政策对供应的扰动尚不能排除，比如湖北石油焦产线改气以及沙河产线变动。现实层面，无论供应预期如何变化，玻璃中游高库存是一个风险点，目前看终端恐难以消化，因此一旦负反馈发生现货的压力还是比较大。