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金龙汽车1月出海大单交付迎来开门红支撑Q1淡季业绩向上1月

2026-02-06 未知机构文梦维

1月公司销量4712辆，同比+35.32%，其中大/中/轻客销量同比分别+46.92%/+106.48%/+3.90%。出海方面，苏州金龙海格客车出口阿尔及利亚达3000台，订单总金额超15亿元，创下中国客车出口史上单笔最大订单纪录，1月整体出口占比超过80%。业绩改善已持续兑现，2025Q4归母净利2.16亿元，同比+193.7%，全年归母净利润和扣非归母净利润分别为4.63亿元和1.87亿元。股权结构理顺+集采持续推进，盈利能力持续向上，公司作为国内体量第二大客车企业，改革深化后向上修复空间极大，Q4出海放量推动盈利高增。预期2026年净利率先做到3-5%，后续有望达到5%，带来盈利规模翻倍增长。2025年出海收入占比达59%，全年出海销量超3万辆，展望2026年海外销量预期增长10-15%。预计2026年/2027年归母净利分别为8亿/13.6亿元，对应PE分别为15.6/9.2倍。

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金龙汽车1月出海大单交付迎来开门红支撑Q1淡季业绩向上1月

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