国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 今日国债期货各主力合约普遍小幅上涨，整体呈现震荡上行走势。 2年期国债期货主力合约开盘价102.374元，全天在102.374102.42元区间波动，最终以102.414元收盘。当日成交量32791手，持仓量61998手，较前一交易日减少1616手。 5年期国债期货主力合约表现稳健，开盘价105.81元，最高价触及105.915元，最低价与开盘价持平，收盘价105.905元，较前一交易日上涨0.06元。当日成交量60771手，品种总持仓量185573手，较前一交易日增加6760手。其月货 10年期国债期货主力合约高开高走，开盘价108.175元，最高价108.275元，最低价108.155元，收盘价108.26元，较前一交易日上涨0.025元。当日成交量72474手，持仓量253976手，较前一交易日减少2491手。 30年期国债期货主力合约表现相对弱势，开盘价111.98元，最高价112.06元，最低价111.65元，收盘价111.96元，较咋日下跌0.11元。当日成交量94907手，持仓量127313手，减仓2868手。 二、各品种影响因素 2年期国债期货：受中短期资金面影响较大，今日中债国债2年期收益率下行1BP至1.38%，对应期货价格上涨。市场对短期货币政策预期稳定，银行家问卷调查显示感受货币政策"宽松"的比例为37.3%，支撑短端国债期货表现。 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188 5年期国债期货：受益于中期资金面平稳和配置需求增加，今日品种总持仓量显著增加6760手，显示市场对中期利率走势预期偏向乐观。中债国债5年到期收益率报1.5718%，收益率水平相对稳定。 10年期国债期货：作为利率市场风向标，今日表现受到多空因素交织影响。一方面中债国债10年期收益率稳定在1.82%，另一方面美国10年期国债收益率上行3BP至4.29%，中美利差扩大对国内长期国债形成一定压力，导致主力合约持仓量小幅减少2491手。 30年期国债期货：长端品种波动较大，最高价与最低价相差0.41元，反映市场对长期利率走势存在分歧。中债国债远期收益率30年为2.3619%，长期利率预期仍存在不确定性 三、 影响因素 今日债券市场指数小幅波动，中债综合指数（净价）下跌0.0285%，平均市值法到期收益率为1.9487%，平均市值法久期为5.774。利率债市场收益率整体小幅波动，信用债市场收益率同样呈现小幅波动特征。 海外市场方面，2月2日美国国债收益率多数上行，3M期限上行2BP至3.69%.3年期上行4BP至3.64%.10年期上行3BP至4.29%。日本10年期国债拍卖认购倍数3.02，较1月的3.3有所下降。 四、短期展望 国债期货市场有维持震荡格局，需重点关注以下因素： 首先，宏观经济数据方面，需关注即将公布的1月CPI和PPI数据，当前市场预期通胀水平可能保持温和，若数据低于预期可能进一步强化货币政策宽松预期，利好国债期货市场。 其次，货币政策动向仍是影响市场的关键因素。当前银行家对 货币政策感受"宽松"的比例为37.3%，市场对后续政策走向较为关注。需密切关注央行公开市场操作和MLF续作情况，以及央行官员讲话释放的政策信号。 第三，海外市场波动可能对国内市场产生溢出效应。美国国债收益率近期持续上行，中美利差扩大可能对人民币汇率和资本流动产生影响，进而影响国内长期国债收益率走势。此外，日本财务大臣表示必要时将干预外汇市场，需关注国际汇市波动对全球债券市场的影响。 第四，供给压力方面，需关注后续国债发行计划和供给节奏。日本近期10年期国债拍卖认购倍数有所下降，反映市场对政府债券供给的敏感度上升，国内市场也需关注类似情况。 最后，技术面因素也值得关注。10年期国债期货主力合约突破108.25元关键位置，若能站稳可能进一步打开上行空间，反之若回 整体而言，在当前宏观经济环境和货市政策背景下，国债期货市场有望保持区间震荡，投资者需密切关注上述因素变化，把握市场节奏。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！