核心观点与关键数据
裕太微发布业绩预告,预计2025年实现归母净利润-16,800.00万元至-10,500.00万元,同比减少亏损3,367.84万元至9,667.84万元;扣非归母净利润为-19,600.00万元至-12,500.00万元,同比减少亏损3,599.18万元至10,699.18万元。公司2.5G PHY芯片在中国移动供应链中实现阶梯式增长,已在全国多个省份的通信网络中部署应用。受益于全球半导体市场增长及产品线销售放量,预计2025年营业收入同比增长。
投资建议与研究结论
维持“增持”评级。预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为5.9/9.0/13.1亿元,归母净利润分别为-1.3/-0.1/1.0亿元,显示业绩逐步改善趋势。
风险提示
市场复苏不及预期、竞争格局加剧、产品研发及技术创新不及预期、客户导入不及预期。