沪铜早报

每日观点

• 铜基本面：供应端存在扰动，冶炼企业减产，废铜政策放开，但1月PMI下降显示制造业景气水平回落，整体偏多。
• 基差：现货铜价101445元/吨，基差-4055，贴水期货，偏空。
• 库存：2月3日铜库存增1450吨至176125吨，上期所铜库存增7067吨至233004吨，中性。
• 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓增加，偏多。
• 预期：地缘扰动（印尼Grasberg Block Cave矿事件）推动铜价创历史新高，目前高位波动，需注意仓位控制。

近期利多利空分析

• 利多：
  • 俄乌、伊以地缘政治扰动。
  • 美联储降息。
  • 矿端增产缓慢，印尼自由港矿区减产。
• 利空：
  • 美国全面关税超预期。
  • 全球经济不乐观，高铜价压制下游消费。

逻辑

• 全球政策宽松和矿端紧张风险，自然灾害影响。

每日汇总

• 期现价差：贴水。
• 交易所库存：增加。
• 保税区库存：低位回升。
• 加工费：回落。
• 供需平衡：供需平衡。

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对信息准确性、完整性及使用后果负责，投资者需独立判断。