原油重回基本面逻辑中 尿素淡季储备按部就班推进

发布时间：2026-02-03 09:44:25作者：国信期货来源：国信期货 行情复盘 2月2日，原油期货主力合约收跌7.02%至449.0元。 资金流向 2月2日收盘，原油期货资金整体流出13.54亿元。 背景分析 美国总统特朗普称计划与伊朗对话，伊朗等待美国是否有诚意。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至1月30日当周，美国在线钻探油井数量411座，与前周持平，比去年同期减少68座。OPEC+主要产油国维持原定计划，重申3月暂停增产。 后市展望 产油国暂停增产的会议决议符合市场预期，市场关注为主，影响有限。新一轮乌美俄三方会谈将于2月4日和5日举行。东欧和平进程推进不畅，市场继续关注。地缘风险消退之后，市场重新回到基本面逻辑中，全球原油供需过剩，且石油累库压力较大，市场继续偏弱运行。技术面，油价短期震荡偏弱。 研报正文研报正文 【橡胶】 周一沪胶大幅回调。现货方面，卓创资讯数据显示，今日天然橡胶市场下跌，上海市场24年SCRWF主流货源意向成交价格为15900-15950元/吨，较前一交易日下跌300元/吨;越南3L混合胶主流货源意向成交价格参考16400-16500元/吨，较前一交易日下跌250元/吨。 青岛港口橡胶库存小幅增加，但由于受下游企业放假影响，因此整体累库节奏尚未出现加速迹象。目前轮胎企业有意为春节后出货高峰期储备库存，整体生产积极性较好，但是整体出货缓慢，库存呈增长趋势。随着春节假期临近，个别轮胎企业或将视库存情况逐渐进入放假阶段。技术面，胶价短期震荡偏弱。操作建议：震荡偏空。 【原油】 周一国内原油期货价格大幅下跌，跌停报收。美国总统特朗普称计划与伊朗对话，伊朗等待美国是否有诚意。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至1月30日当周，美国在线钻探油井数量411座，与前周持平，比去年同期减少68座。OPEC+主要产油国维持原定计划，重申3月暂停增产。 产油国暂停增产的会议决议符合市场预期，市场关注为主，影响有限。新一轮乌美俄三方会谈将于2月4日和5日举行。东欧和平进程推进不畅，市场继续关注。地缘风险消退之后，市场重新回到基本面逻辑中，全球原油供需过剩，且石油累库压力较大，市场继续偏弱运行。技术面，油价短期震荡偏弱。操作建议：震荡偏空。 【尿素】 周一，尿素期货主力合约UR2605价格较上一交易日下跌0.61%，持仓量为24.03万手。据卓创资讯，今日8:30-11:00，山东中小颗粒尿素市场均价1769元/吨，较上一工作日下滑3元/吨;河南中小颗粒尿素市场均价1742元/吨，较上一工作日持平;尿素市场整体呈现供应宽松格局，当前中国尿素生产企业开工率为87.66%，处于近年的高位区间运行; 需求端方面，下游观望情绪犹存，其中农业需求适量跟进，淡季储备按部就班推进;工业方面以刚性需求为主。当前尿素期货主力合约UR2605价格处于震荡区间上部区域，面临一定压力。操作上建议以震荡偏空思路为主。 【沥青】 周一，沥青期货主力合约BU2603价格较上一交易日下跌4.87%，持仓量为12.75万手。原油价格以及沥青期货盘中大幅度回落，利空沥青现货市场情绪，多个地区沥青现货价格回调。 据卓创资讯，今日9:00-11:30，华北、山东以及华南地区沥青现货价格均出现下跌，西北地区沥青现货价格小幅上涨，其余地区沥青现货价格大体企稳;供应方面，中国沥青日度开工负荷率为28.95%，延续偏低位区间运行，支撑较为稳固。 需求方面，冬季沥青刚性需求整体呈现偏弱特征。成本端，中东等地缘局势的不确定仍给油价带来风险溢价，进而从成本端对沥青价格产生影响。操作上短期建议以震荡思路为主。 关联品种关联品种橡胶沥青原油尿素所属公司：国信期货