北交所定期报告：新股审核及上市提速，关注专精特新小巨人及业绩超预期企业
2026年01月25日北交所定期报告 证券研究报告 新股审核及上市提速，关注专精特新小巨人及业绩超预期企业 汪磊分析师SAC执业证书编号：S1450525050002wanglei10@essence.com.cn 卢璇分析师SAC执业证书编号：S1450525060004luxuan@sdicsc.com.cn 本周市场回顾： 本周上证指数上涨0.52%，北证A股指数上涨2.33%，跑赢上证综指1.81pct，北证50指数上涨2.4%,跑赢上证综指1.89pct，创业板指数上涨1.23%，科创板指数上涨1.5%； 相关报告 流动性方面，本周北证A股总成交额为1320.1亿元，北证50总成交额427.7亿元，占北证A股总成交额的32.4%，环比-0.62pct。北证A股日均成交额264.02亿元，环比-34.3%，区间日均换手率为4.27%，较上一区间下降2.11pct； 估值方面，截至2026年1月23日，北证A股市盈率中位数为45.61X；同期科创板、创业板PE中位数分别为36.5倍、37.2倍。 个股表现&新股上市情况： 截至2026年1月23日，北交所上市公司总数为290家，较上周增加2家，涨幅靠前的分别为:华维设计、连城数控、亿能电力、欧普泰、美邦科技、流金科技、特瑞斯、天力复合、能之光、民士达；跌幅靠前的分别为:科马材料、荣亿精密、蘅东光、天铭科技、恒立钻具、万达轴承、利通科技、七丰精工、诺思兰德、凯德石英； 2025年1月1日至2026年1月23日，北交所共有29家企业新发上市，本周新上市两家，分别是国亮新材、爱舍伦，其中国亮新材/爱舍伦上市首日涨幅分别为160.78%/175.59%，29家新股上市首日涨跌幅中位数271.56%，市盈率中位数13.47X。。 行业动态： （1）工业和信息化部：2026年将加力培育更多专精特新企业：2026年，工业和信息化部将加快构建促进专精特新中小企业发展 壮大机制，实施优质企业梯度培育三年行动计划。探索建设一批专精特新赋能中心。健全中小企业特色产业集群梯度培育体系。完善大企业“发榜”中小企业“揭榜”机制，推动大中小企业协同融通发展； （2）工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，将加快培育一批创新能力强的消费电子、时空信息等专精特新企业和单项冠军企业。 投资建议： 2026年以来北交所审核及上市节奏持续提速，本周上会企业3家、上市企业2家、启动招股2家，行业主要分布在高端制造、生物医药、新材料等战略性新兴领域，多数企业为国家级专精特新小巨人。1月下旬业绩预告发布密集期，我们建议中短期维度关注三条主线：（1）基本面扎实，业绩（预告）超预期或业绩改善的企业；（2）围绕“新质生产力”，新能源、机器人、人工智能、商业航天等细分赛道具备较高技术壁垒，业绩具备长期增长动能的企业，建议关注机器人领域【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】；（3）北交所指数体系建设完善背景下，增量资金有望加速入市，建议关注北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】。 风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。 内容目录 1.北交所本周市场回顾.........................................................41.1.指数回顾.............................................................41.2.个股表现.............................................................51.3.新股上市情况.........................................................52.公司公告...................................................................63.新闻动态...................................................................74.投资建议...................................................................85.风险提示...................................................................8 图表目录 图1.本周指数涨跌幅情况......................................................4图2. 2025年至今北证A股&科创板&创业板市盈率中位数走势........................5图3.北交所本周涨幅前十（%）.................................................5图4.北交所本周跌幅前十（%）.................................................5 表1：本周北证A股日成交额情况...............................................4表2：本周北证A股日换手率情况...............................................4表3：2025年至今北交所上市新股基本情况.......................................6 1.北交所本周市场回顾 1.1.指数回顾 本周上证指数上涨0.52%，北证A股指数上涨2.33%，跑赢上证综指1.81pct，北证50指数上涨2.4%,跑赢上证综指1.89pct，创业板指数上涨1.23%，科创板指数上涨1.5%。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 流动性方面，本周北证A股总成交额为1320.1亿元，北证50总成交额427.7亿元，占北证A股总成交额的32.4%，环比-0.62pct。北证A股日均成交额264.02亿元，环比-34.3%，区间日均换手率为4.27%，较上一区间下降2.11pct。 估值方面，截至2026年1月23日，北证A股市盈率中位数为45.61X；同期科创板、创业板PE中位数分别为36.5X、37.2X。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.2.个股表现 截至2026年1月23日，北交所上市公司总数为290家，涨幅靠前的分别为:华维设计、连城数控、亿能电力、欧普泰、美邦科技、流金科技、特瑞斯、天力复合、能之光、民士达；跌幅靠前的分别为:科马材料、荣亿精密、蘅东光、天铭科技、恒立钻具、万达轴承、利通科技、七丰精工、诺思兰德、凯德石英。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.3.新股上市情况 2025年1月1日至2026年1月23日，北交所共有29家企业新发上市，本周新上市两家，分别是国亮新材、爱舍伦，其中国亮新材/爱舍伦上市首日涨幅分别为160.78%/175.59%，29家新股上市首日涨跌幅中位数271.56%，市盈率中位数13.47X。 2.公司公告 【华岭股份】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润-5600至-4400万元，同比-273.75%~-193.66%； 【颖泰生物】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润-2.6至-2亿元，同比+55.73-65.95%； 【戈碧迦】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润2836.44万元，同比-59.63%，本期净利润同比下降主要原因系:1、营业收入小幅下降;2、高毛利的特种功能玻璃产品销售占比降低，导致毛利率降低;3、因实施股权激励导致成本费用增加;4、较上期政府补助减少； 【吉林碳谷】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润1.8-2.2亿元，同比+92.81%-135.66%。 3.新闻动态 （1）工业和信息化部：2026年将加力培育更多专精特新企业 工业和信息化部副部长张云明21日在国务院新闻办新闻发布会上表示，2026年，工业和信息化部将加力培育更多专精特新企业。加快构建促进专精特新中小企业发展壮大机制，实施优质企业梯度培育三年行动计划。探索建设一批专精特新赋能中心。健全中小企业特色产业集群梯度培育体系。完善大企业“发榜”中小企业“揭榜”机制，推动大中小企业协同融通发展。 链接：https://finance.eastmoney.com/a/202601213625879069.html （2）两部门：加快培育一批创新能力强的消费电子、时空信息等专精特新企业和单项冠军企业 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，《方案》提出，充分发挥产业链“链主”企业和龙头企业“以大带小”、示范带头辐射作用。鼓励中小企业专注细分领域差异化发展，提升产品和服务可靠性。完善电子信息制造业高新技术企业、科技和创新性中小企业、瞪羚企业、独角兽企业等优质企业梯度培育体系，建立以产业链“链主”企业和龙头企业为中心、中小企业分工配合的多层次企业协作体系。支持符合条件的电子信息制造业企业认定为高新技术企业，落实相关税收优惠政策。加快培育一批创新能力强的消费电子、时空信息等专精特新企业和单项冠军企业。鼓励地方定期开展产业链供需对接，用好全国中小企业服务“一张网”，支持深化供应链金融体系，形成大中小微企业常态化、长效化的沟通机制。 链接：https://m.jiemian.com/article/13301758.html （3）第三届北京商业航天产业高质量发展推进会将在北京举办 1月23日至24日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会将在北京经开区举办。本次大会以“聚力赋新质向空天”为主题，将设置成果发布、主旨报告、专题座谈等多个环节，邀请政府部门、航天院所、领军企业及金融机构等多方代表参与，共探技术变革新趋势、共绘产业发展新图景。大会现场，北京经开区将正式发布多个创新服务平台，进一步优化北京火箭大街发展生态。 接 链 https://kw.beijing.gov.cn/xwdt/kcyx/kcyxkchd/202601/t20260122_4455459.html 4.投资建议 2026年以来北交所审核及上市节奏持续提速，本周上会企业3家、上市企业2家、启动招股2家，行业主要分布在高端制造、生物医药、新材料等战略性新兴领域，多数企业为国家级专精特新小巨人。1月下旬业绩预告发布密集期，我们建议中短期维度关注三条主线：（1）基本面扎实，业绩（预告）超预期或业绩改善的企业；（2）围绕“新质生产力”，新能源、机器人、人工智能、商业航天等细分赛道具备较高技术壁垒，业绩具备长期增长动能的企业，建议关注机器人领域【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】；（3）北交所指数体系建设完善背景下，增量资金有望加速入市，建议关注北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】。 5.风险提示 市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专
