聚酯原料
行情复盘
期货市场：油价下跌，PX605收于7150元/吨（-3.38%），PTA2605收于5092元/吨（-3.38%），EG2605收于3767元/吨（-3.73%）。
现货市场：PX商谈价格下跌，PTA现货下跌，乙二醇内盘下行，现货基差在05合约贴水100-102元/吨，商谈3663-3665元/吨。
重要资讯
- 伊朗与美国谈判框架将敲定，欧佩克+下次部长级会议将于4月举行。
- PX：负荷89.2%，中化泉州80万吨装置重启，浙石化900万吨装置负荷下降至70%-80%。
- PTA：负荷76.6%，逸盛新材料360万吨检修，英力士125万吨停车，独山能源300万吨重启。
- 乙二醇：华东库存89.7万吨，环比+3.9万吨，船货到港集中，后续进口预计逐步回落。
市场逻辑
- PX：当前供需偏宽松，但3-5月装置检修和需求回归将支撑价格。
- PTA：无新增产能，下游产能投放，季节性检修使供需改善，价格回调空间有限。
- 乙二醇：港口库存高位，需求走弱，供应压力大，成本回落压制价格，但中期供需将改善。
交易策略
短期多单减仓规避风险，中期待止跌企稳后逢低做多。
- PX：支撑6950-7000，压力8050-8100。
- PTA：支撑4950-5000，压力5700-5750。
- 乙二醇：支撑3600-3650，压力4200-4250。
期权：持有看跌期权对冲风险。
聚酯产品
行情复盘
期货市场：PF603收于6484元/吨（-2.58%），PR603收于6068元/吨（-2.73%）。
现货市场：涤纶短纤产销44%，库存7.8天；水瓶片成交尚可，2-3月订单成交在6130-6210元/吨。
重要资讯
- 短纤：开工率89.7%，装置逐步停车，库存7.8天，涤纱开机率56.5%，库存18.5天。
- 瓶片：开工73.4%，万凯20万吨重启，厦门腾龙25万吨停车，需求成交尚可。
市场逻辑
短纤开工高位，需求趋弱，价格跟随成本波动；瓶片供应趋紧，但单边驱动有限。
交易策略
短期回调整理，中长期逢低做多。
- 短纤：支撑6300-6350，压力7200-7250。
- 瓶片：支撑5900-5950，压力6800-6850。
期权：持有看跌期权对冲风险。
