寒武纪25年业绩整体符合预期期待26年高增与690出货25年业绩预告点评

·公司25年预期收入60-70亿元，原本公司预期50-70亿收入，符合此上限；归母净利润18.5-21.5亿元，对应归母净利率31%、符合预期。 24年营收11.74收入、归母净利润-4.52亿元，25年同比实现高速增长 2· 25Q4，营收对应14-24亿元、归母净利润2.5-5. #寒武纪：25年业绩整体符合预期、期待26年高增与690出货25年业绩预告点评 ·公司25年预期收入60-70亿元，原本公司预期50-70亿收入，符合此上限；归母净利润18.5-21.5亿元，对应归母净利率31%、符合预期。 24年营收11.74收入、归母净利润-4.52亿元，25年同比实现高速增长 2· 25Q4，营收对应14-24亿元、归母净利润2.5-5.5亿元，或系产品结构与费用等影响。 预期随着26年出货增长，整体业绩持续向好。 3#看好寒武纪26-27年营收高增与利润兑现·字节侧Capex预期接近3000e，阿里Capex依旧高速增长，互联网侧AI投入持续。 并且国内先进制程+封装良率持续提升，我们看好寒武纪26-27年营收高速增长与利润兑现的趋势。