长江交运顺丰同城业绩预增点评公司预计2025年营收不低

公司预计2025年营收不低于220亿元，同比增速不低于40%；经调整净利润不低于3.76亿元，同比增速不低于158%；归母净利润不低于2.38亿元，同比增速不低于80%， #贝塔向上&协同深化、营收保持快速增长。 2025H2，公司营收不低于117.64亿元，同比增长不低于33%，26年元旦期间公司日均单量增长55%，主要因为：1）2025年外卖大战 【长江交运|顺丰同城业绩预增点评】 公司预计2025年营收不低于220亿元，同比增速不低于40%；经调整净利润不低于3.76亿元，同比增速不低于158%；归母净利润不低于2.38亿元，同比增速不低于80%， #贝塔向上&协同深化、营收保持快速增长。 2025H2，公司营收不低于117.64亿元，同比增长不低于33%，26年元旦期间公司日均单量增长55%，主要因为：1）2025年外卖大战带来的订单外溢；2）顺丰最后一公里持续导流，订单规模快速增长；3）公司持续提升品牌客户市占并积极拓新，KA客户业务量保持快增。 #成本企稳&费用优化、净利润大幅提升。 2025H2，公司经调整净利润不低于2.16亿元，同比增长不低于174%，#经调整净利率同比大幅提升、主要因为25年9月以来外卖补贴力度收缩、骑手成本逐步回归常态、下半年毛利率迎来修复。 叠加公司规模效应释放，经营杠杆持续显现，费用率优化带动利润释放。 #高景气延续的成长赛道、珍惜稀缺第三方运力战略价值。 展望26年，阿里集团保持战略投入定力，即时零售高景气有望延续。 公司盈利能力在件量规模快增、成本费用调优下，处于快速上行通道，利润弹性显著。 #同时、上游格局重塑背景下、珍惜顺丰同城作为稀缺性第三方运营平台的战略价值。 预计公司2025-2026年经调整净利为3.8/6.0亿元，PE为31.8/20.2X，给予“买入”评级。