浙商社服独家深度从Booking看国内OTA告别价格平价巨头如

市场因1月14日的立案调查而对国内OTA产生分歧，我们复盘了海外的反垄断进展，并且详细分析了为什么Booking反而在反垄断的进程中份额持续提升，佣金率长期稳定。 除了OTA本身具备的双边网络效应外，Booking正在大力从代理模式（Agency）回归商户模式（Merchan 【浙商社服|独家深度】从Booking看国内OTA：告别“价格平价”，巨头如何重塑护城河？ 市场因1月14日的立案调查而对国内OTA产生分歧，我们复盘了海外的反垄断进展，并且详细分析了为什么Booking反而在反垄断的进程中份额持续提升，佣金率长期稳定。 除了OTA本身具备的双边网络效应外，Booking正在大力从代理模式（Agency）回归商户模式（Merchant），通过预收款掌握资金流和最终定价权，规避对平价条款的直接法律干涉。 利用巨额Google广告投入锁定公域流量；通过Genius会员计划和Preferred Partner计划，以“会员特价”将成本转嫁给酒店，模糊比价体系；利用“机+酒”交叉销售策略，将房价隐藏进打包总价。 国内OTA在移动端和亚太供应链上仍然具备领先优势。 这是一份全市场首发的Booking反垄断十年攻防实录，也是理解当下国内OTA最好的参照系。 深度报告链接：#小程序://浙商证券研究所/OXvOa2m9szFuWBr 风险提示：欧盟反垄断监管力度超预期及后续法律诉讼风险、流量获取成本上升及对Google广告投放过度依赖风险、报告引用第三方数据及统计口径的偏误风险