碳酸锂期价震荡偏弱运行 多晶硅需求难有实质性改善

发布时间：2026-02-02 13:20:01作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 1月30日，碳酸锂期货主力合约收跌10.99%至148200.0元。 持仓量变化 1月30日收盘，碳酸锂期货持仓量：-29746手至372601手。 背景分析 冶炼厂厂内原料库存充足加之盘面高价时有部分进行套保操作，生产总体维持稳定，出货情绪随锂价盘面有所波动，国内碳酸锂供给量暂稳，随着假期临近或有一定收敛。需求端，由于锂价大幅波动，回落时下游询价和逢低备货意愿加强，而高价时相对保持谨慎。 后市展望 碳酸锂基本面或处于供给暂稳、需求有所好转阶段，产业库存继续去化。观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。 研报正文研报正文 【工业硅】 工业硅方面，供应端，西南地区受枯水期影响，多数厂家已停产，仅极个别企业维持开工，产量处于历史低位。新疆某大厂计划自1月底起陆续减产50%，目前该消息已引发市场广泛关注，若实际执行力度超预期，将显著收缩供应规模。 此外，内蒙古地区个别厂家已启动减产，陕西虽有少量复产，但对整体供应影响有限，预计下周全国工业硅产量将延续环比下降态势，多晶硅方面，多晶硅环节呈现“供给减量大于需求增量”的特殊格局：通威等头部企业下周起全部停产，协鑫大规模减产，行业仍处于减产周期，企业普遍降负荷运行，对工业硅的采购需求持续收缩，且硅片企业多消耗库存而非主动补库，现货成交清淡。 有机硅方面，虽受出口退税政策取消影响，短期出现"抢出口"窗口效应，且企业通过自律减产挺价推动DMC价格小幅上调，但减产本身导致有机硅对工业硅的实际消费量下降，需求支撑有限。铝合金方面，临近春节，铝合金企业开工率小幅下降，下游观望情绪浓，刚需采购为主，需求呈现边际走弱态势，预计后续开工率以稳中偏弱为主。 【碳酸锂】 碳酸锂主力合约震荡偏弱，宏观方面，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，从激发重点领域发展活力、培育潜力领域发展动能、加强支持保障三方面提出12条政策举措。方案划出了交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费这些重点服务消费领域。基本面原料端，锂价波动放大高位震荡，锂矿商挺价情绪较强，矿价偏强运行，冶炼厂原料相对充足，观望情绪为主。 供给端，冶炼厂厂内原料库存充足加之盘面高价时有部分进行套保操作，生产总体维持稳定，出货情绪随锂价盘面有所波动，国内碳酸锂供给量暂稳，随着假期临近或有一定收敛。需求端，由于锂价大幅波动，回落时下游询 价和逢低备货意愿加强，而高价时相对保持谨慎。 库存方面，上游去库、下游回升，产业总体库存小幅去化，现货成交较前期有所好转。整体来看，碳酸锂基本面或处于供给暂稳、需求有所好转阶段，产业库存继续去化。观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。 【多晶硅】 多晶硅方面，供应端方面，多晶硅行业减产进程已进入实质性落地阶段，1月产量延续下滑态势，预计全月产量较上月下降。减产区域集中在内蒙古、云南及江苏等地，头部企业各生产基地将于本周末全部停产，仅青海地区某企业有提高开工的计划，但对整体供应影响有限。 需求端，硅片企业原料库存普遍充足，当前主要以消化库存为主，主动补库意愿极低，导致多晶硅现货市场成交近乎停滞——本周主流产品均无规模性成交，仅极个别企业达成小额试探性订单。即便部分多晶硅企业下调报价，也未能撬动下游采购需求，供需双方陷入僵持局面。 电池片环节受银浆等辅材高价影响，成本压力居高不下，盈利空间受限导致开工积极性不足。组件端虽有出口订单支撑，但海外需求增长乏力，且订单传导至多晶硅原料端存在时滞。同时，春节临近使得硅片、电池等下游企业开工不确定性增加，一季度传统淡季特征凸显，短期需求难有实质性改善。 关联品种关联品种工业硅碳酸锂多晶硅所属公司：瑞达期货