核心结论
- 资金流动性：
- 供给端：偏股型公募新发规模维持高位，主动权益基金新发规模达231.2亿份，持续创2022年以来新高；杠杆资金与股票型ETF净流入大幅下滑至历史低位，回购金额小幅扩张。
- 需求端：股权融资规模扩张，产业资本净减持收缩至历史中高位；南向资金净流入收缩至历史低位。
- 交易拥挤度：光伏、有色、钢铁行业交易热度分位上行（分别至79%、32%、53%），轻工、家电、通信行业下行（分别至18%、59%、37%）。
- 投资者温度计：
- 市场高位震荡，1/30贵金属跳水带动自媒体A股搜索热度上升。
- 公募抱团趋势减弱，风格偏向成长，行业偏向消费。
- 散户资金净流入上升，以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入2168.4亿元，处过去五年95.6%分位。
资金流动性
- 公募权益新发规模上升：上周新成立份额327.9亿份，主动型新发231.2亿份，创2022年以来新高。
- 两融资金净流出：融资余额2.70万亿下降，两融资金净流入约-71.0亿元，成交额占全A比例为9.6%，散户参与度上升。
- 股票型ETF净流入-3168.2亿：宽基ETF近一月累计净流出超万亿。
- 上市公司回购额上升：上周回购金额5.5亿，处近三年7%分位。
- 股权融资规模上升。
- 产业资本净减持规模下降：净减持-81.8亿，较前值-151.7亿规模下降。
- 限售解禁规模下降：上周解禁市值467.5亿元，较前值584.2亿下降。
- 南向资金净流入下降：上周净流入+24.1亿元，较上周+210.1亿元下降。
- 北向资金参与度上升：成交占沪深A股比例7.2%，较前值上升0.3pct。
交易拥挤度
- 成长主题行业：光伏设备交易热度分位上升25pct至79%。
- 价值主题行业：保险上升6pct至55%，家电下降9pct至59%。
- 周期主题行业：有色上升12pct至32%，轻工下降26pct至18%。
- TMT主题行业：通信下降7pct至37%，传媒上升4pct至79%。
投资者温度计
- 自媒体A股搜索热度：市场波动加大引发搜索热度上升。
- 抖音用户结构：高能级城市群体占比下降，中青年群体占比上升。
- 快手“A股”作品：播放量上升，互动数量下降。
- 微博情绪：市场波动引发负面情绪上升。
- 基金风格：抱团趋势减弱，行业偏向消费。
- 散户资金净流入：最近一周净流入2168.4亿元，处过去五年95.6%分位。
- 散户入场渠道：同花顺、东方财富下载量上升。
风险提示
- 宏观经济不及预期可能导致政策与市场预期偏离。
- 测算可能与实际情况存在偏差。
- 历史经验不代表未来。
