市场情绪监控周报：深度学习因子1月超额0.98%，本周热度变化最大行业为有石油石化、有色金属

华创金工周报2026年2月2日

深度学习因子跟踪

• DecompGRU模型多头组合：基于模型得分TOP200构建的周度多头选股组合，样本外累计绝对收益74.91%，相对全指等权超额38.96%；1月组合绝对收益8.99%，超额0.98%。
• ETF轮动组合：将个股得分聚合至ETF构建的轮动组合，样本外累计绝对收益40.08%，相对万得主题ETF指数超额5.93%；1月组合绝对收益10.98%，超额3.37%。

情绪因子跟踪

• 宽基指数热度：沪深300热度变化率最大（+11.05%），“其他”组最小（-6.49%）；宽基热度动量组合26年累计收益6.6%。
• 申万行业热度：一级行业热度正向变化前5：石油石化（+79.5%）、有色金属、食品饮料、煤炭、纺织服饰；负向变化前5：国防军工、社会服务、计算机、商贸零售、通信。二级行业热度正向变化最大前5：饰品、贵金属、种植业、白酒Ⅱ、油服工程。
• 概念热度：本周热度变化最大的5个概念：大豆、转基因、玉米、禽流感、金属锌；高热度概念+低热度个股组合26年累计收益3.7%。

市场估值监控

• 宽基估值：沪深300、中证500、中证1000的滚动5年历史分位数分别为91%、100%、100%。
• 申万一级行业估值：估值高于80%的有电子、电力设备、轻工制造等；低于20%的有食品饮料、非银金融、综合。
• 申万二级行业估值：估值高于80%的有风电设备、航天装备、冶钢原料等；低于20%的较少。

本周事件跟踪

• 股权激励事件13起。
• 重要股东增减持事件32起，减持28起，增持4起。
• 定增事件16起。
• 分析师首次覆盖个股21只。
• 分析师上调评级个股8只。
• 机构调研最多TOP20个股名单。
• 回购个股统计：实施16个，董事会预案17个；回购目的包括市值管理、股权激励等。

总结

• 深度学习因子组合表现优异，DecompGRU模型多头组合和ETF组合均取得较高绝对收益和超额收益。
• 市场情绪方面，沪深300热度上升，石油石化、有色金属等行业热度显著提升，概念热度变化较大。
• 市场估值整体偏高，部分行业如电子、电力设备等估值较高，食品饮料、非银金融等估值较低。
• 本周市场事件活跃，包括股权激励、股东增减持、定增、分析师覆盖等。